化学纤维行业产能释放库存高，供需失衡致盈利承压.docxVIP

2025年7月7日第7期◆第1篇总第17期

2025年7月7日

第7期◆第1篇

总第17期

数解

化学纤维行业产能释放库存高，供需失衡致盈利承压

——2025年1-5月中国化学纤维产业发展研究

01

产能扩张库存高

产能扩张库存高

2025年上半年中国化学纤维产能释放显著,产量同比增长5.5%。

但库存呈V型波动，3-4月库存激增，5月通过供需调整实现去化。

行业面临“产量强增长、库存高累积“矛盾。

供需失衡盈利难

供需失衡盈利难

中国化学纤维产业以涤纶为主导，产品占比高达78.5%,其应用集中在服装领域，出口依存度高。

中国国市场对高性能纤维需求旺盛，2024年高性能纤维产量占比均不足0.1%但增速亮眼。

高性能纤维进价下行

中国化学纤维进口端再生纤维素纤维占比居首，长丝领域以碳纤

维为主，反应市场对绿色纤维以及高性能纤维的需求。同时，中国技术突破带动高端产能释放促使高性能纤维进口价格下行。

先进制造数解

2025年7月7日第7期第1篇总第17期

2025年7月7日第7期第1篇总第17期

化学纤维行业产能释放库存高，供需失衡致盈利承压

——2025年1-5月中国化学纤维产业发展研究

产能扩张库存高供需失衡盈利难高性能纤维进价下行

2025年上半年中国化学纤维产能释放显著,产量同比增长5.5%。但库存呈V型波动，3-4月库存激增，5月通过供需调整实现去化。行业面临“产量强增长、库存高累积矛盾。

2025年上半年中国化学纤维产能释放显著,产量同比增长5.5%。

但库存呈V型波动，3-4月库存激增，5月通过供需调整实现去化。行业面临“产量强增长、库存高累积矛盾。

中国化学纤维进口端再生纤维素纤维占比居首，长丝领域以碳纤维为主，反应市场对绿色纤维以及高性能纤维的需求。同时，中国技术突破带动高端产能释放促使高性能纤维进口价格下行。

中国化学纤维产业生产情况

2025年化学纤维产能释放明显，供给端持续扩张，开工率与新增产能投产共同推升产量。产成品存货呈现“先激增后骤降”的V型特征，3-4月产销错配致库存高企，5月供需调整实现去化，反映市场对前期过剩产能的消化能力有所增强。整体来看，行业呈现“产量强增长、库存高累积”特征，供需矛盾加剧下将深度调整，高端化、去库存、产能优化是破局关键。

图1:2025年1-5月化学纤维月度产量分布

图1:2025年1-5月化学纤维月度产量分布

1167.81290.7

1167.81290.7

771.1692.2734.9673.5730.2

771.1692.2

734.9

673.5

1-2月3月4月5月

■2024年■2025年*数据来源：赛迪顾问，2025年6月

图2:2025年1-5月化学纤维制造业产成品存货

图2:2025年1-5月化学纤维制造业产成品存货

864.0860.1单位(亿元)

864.0

827.3827.6822.4

827.3

816.0814.0

816.0

806.7

1-2月3月4月5月

■2024年■2025年

*数据来源：赛迪顾问，2025年6月

01

02

先进制造2025

化学纤维行业产能释放库存高，供需失衡致盈利承压?

中国化学纤维制造业经济运行情况

2025年各月累计营收和利润总额均低于2024年同期，且差距逐步拉大，反映行业复苏节奏缓慢，需求端恢复不及预期，可能受下游纺织服装等行业订单减少、库存高位影响。利润层面，2025年原油价格震荡下行，原材料成本端压力减轻，为1-3月利润改善创造了有利条件。但4-5月由于大量库存积压占用企业流动资金，企业为去库存被迫卷入价格战，暴露行业盈利韧性不足的短板，凸显供需失衡、成本管控与市场竞争协同作用下的经营风险。

图3:2025年1-5月化学纤维制造业营业收入累计值

图3:2025年1-5月化学纤维制造业营业收入累计值

4718.84390.1单位(亿元)

4718.84390.1

3693.5

3451.2

2664.12547.3

1622.11541.5

1-2月3月4月5月