2025年大学《数学与应用数学》专业题库—— 数学金融学与风险管理领域研究.docxVIP

2025年大学《数学与应用数学》专业题库——数学金融学与风险管理领域研究

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

设随机变量\(X\)和\(Y\)服从二维正态分布，其联合概率密度函数为

\[f(x,y)=\frac{1}{2\pi\sqrt{1-\rho^2}}\exp\left\{-\frac{1}{2(1-\rho^2)}\left[x^2-2\rhoxy+y^2\right]\right\},\]

其中\(\rho\)是\(X\)和\(Y\)的相关系数，且\(|\rho|1\)。

1.求\(X\)和\(Y\)的边缘概率密度函数\(f_X(x)\)和\(f_Y(y)\)。

2.问\(X\)和\(Y\)是否相互独立？请说明理由。

3.令\(Z=aX+bY\)，其中\(a,b\)是常数。求\(Z\)的概率密度函数。

二、

某投资组合包含两种资产，资产A的期望收益率和标准差分别为\(\mu_A=10\%\),\(\sigma_A=20\%\),资产B的期望收益率和标准差分别为\(\mu_B=15\%\),\(\sigma_B=25\%\),假设两种资产收益率的相关系数\(\rho_{AB}=0.4\)。该投资组合中，资产A和资产B的投资比例分别为\(w_A\)和\(w_B\)（\(w_A+w_B=1\)）。

1.求该投资组合的期望收益率\(\mu_P\)。

2.求该投资组合的标准差\(\sigma_P\)。

3.当\(w_A=0.6\)时，计算该投资组合的期望收益率和标准差。

4.为了使投资组合的标准差最小，投资比例\(w_A\)和\(w_B\)应分别为多少？此时最小标准差是多少？

三、

设某衍生品的市场价格\(S_t\)遵循几何布朗运动：

\[dS_t=\muS_tdt+\sigmaS_tdW_t,\]

其中\(\mu\)是漂移率，\(\sigma\)是波动率，\(W_t\)是标准布朗运动。初始价格\(S_00\)。

利用风险中性测度\(Q\)，假设在风险中性下，衍生品价格\(C_t\)满足

\[dC_t=rC_tdt+\sigmaC_tdW_t^Q,\]

其中\(r\)是无风险利率，\(W_t^Q\)是在风险中性测度下的标准布朗运动。

1.根据伊藤引理，推导风险中性下衍生品价格\(C_t\)的随机微分方程。

2.假设该衍生品是一个欧式看涨期权，到期日为\(T\)，执行价格为\(K\)。其价格\(C_0\)满足的偏微分方程（Black-Scholes方程）是什么？

3.请写出Black-Scholes方程中各变量的含义。

四、

考虑一个投资组合，包含多个资产。在持有期\(T\)内，该投资组合的最终价值\(V_T\)是随机变量。我们用\(L_T=-V_T\)表示投资组合的损失。风险价值（VaR）定义为在给定的置信水平\(1-\alpha\)下，投资组合损失不超过的阈值，记作\(\text{VaR}_{\alpha,T}\)。期望shortfall（ES）定义为在投资组合损失超过\(\text{VaR}_{\alpha,T}\)时，超出部分的conditionalexpectedvalue。

1.请解释VaR和ES的定义，并说明它们之间的区别。

2.假设\(L_T\)服从正态分布\(N(0,\sigma^2T)\)。若置信水平\(\alpha=95\%\)，求该投资组合的VaR\(\text{VaR}_{0.95,T}\)。

3.请简要说明VaR存在的模型风险和尾部风险。

五、

简述信用风险的定义及其主要来源。介绍两种常用的简化型信用风险模型（如Merton模型或类似模型），比较它们的假设、主要思想和优缺点。

六、

论述时间序列分析在金融市场风险度量中的应用。以GARCH模型为例，说明其如何用于预测资产收益率的波动率，并简述其在风险管理实践中的具体作用。

试卷答案

一、

1.\(f_X(x)=\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\exp\left\{-\frac{x^2}{2}\right\}\)，\(f_Y(y)=\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\exp\left\{-\frac{y^2}{2}\right\}\)。

*解析思路：对联合概率密度函数