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2025年大学金融试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共30分）

1.我国当前货币层次划分中，M2不包含以下哪项？（）

A.流通中现金（M0）

B.单位定期存款

C.个人储蓄存款

D.商业票据

答案：D

解析：我国M2=M1（M0+单位活期存款）+单位定期存款+个人储蓄存款+其他存款（如证券公司客户保证金），商业票据属于货币市场工具，通常计入M3（若有统计）或单独分类。

2.根据资本资产定价模型（CAPM），某资产的β系数为1.5，无风险利率3%，市场组合收益率8%，则该资产的预期收益率为（）。

A.10.5%

B.12%

C.7.5%

D.13.5%

答案：A

解析：CAPM公式：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]=3%+1.5×(8%-3%)=10.5%。

3.以下关于利率期限结构的理论中，认为长期利率是未来短期利率预期的平均值加上流动性溢价的是（）。

A.预期理论

B.市场分割理论

C.流动性溢价理论

D.期限优先理论

答案：C

解析：流动性溢价理论在预期理论基础上加入流动性溢价，认为长期利率=未来短期利率预期的平均值+流动性溢价。

4.某投资者买入执行价为50元的看涨期权，支付权利金3元，标的资产当前价格48元。若到期时标的资产价格为55元，该投资者的净收益为（）。

A.2元

B.5元

C.-3元

D.8元

答案：A

解析：看涨期权买方收益=max(到期价-执行价,0)-权利金=55-50-3=2元。

5.有效市场假说（EMH）的半强式有效市场中，以下信息已被充分反映在价格中的是（）。

A.历史交易数据

B.公司未公开的内部信息

C.所有公开可得信息

D.未来盈利预测

答案：C

解析：半强式有效市场价格反映所有公开信息（包括历史价格、财务报表、新闻等），强式有效还反映内幕信息。

6.央行通过逆回购操作向市场投放流动性时，其操作对象主要是（）。

A.商业银行

B.企业

C.个人投资者

D.非银行金融机构

答案：A

解析：逆回购是央行向一级交易商（主要是商业银行）购买有价证券并约定到期回购，本质是向银行体系注入短期资金。

7.债券的久期与凸性分别衡量（）。

A.利率变动对价格的线性影响；利率变动对价格的非线性影响

B.利率变动对价格的非线性影响；利率变动对价格的线性影响

C.价格变动对利率的线性影响；价格变动对利率的非线性影响

D.价格变动对利率的非线性影响；价格变动对利率的线性影响

答案：A

解析：久期衡量利率变动对债券价格的近似线性影响（一阶导数），凸性衡量非线性修正（二阶导数）。

8.根据MM定理（无税），以下哪项不会影响企业价值？（）

A.资本结构

B.经营风险

C.投资决策

D.资产收益率

答案：A

解析：MM无税定理认为，企业价值仅取决于其资产的盈利能力（经营风险和投资决策），与资本结构无关。

9.某企业出口商品至美国，3个月后将收到100万美元，当前即期汇率为6.85（USD/CNY），3个月远期汇率6.82。若企业通过远期合约对冲外汇风险，到期时实际人民币收入为（）。

A.685万元

B.682万元

C.680万元

D.687万元

答案：B

解析：远期合约锁定汇率，到期收入=100万×6.82=682万元人民币。

10.资产证券化的核心步骤是（）。

A.信用增级

B.资产池构建

C.特殊目的载体（SPV）设立

D.证券发行

答案：B

解析：资产证券化的基础是将缺乏流动性但能产生稳定现金流的资产（如贷款）打包成资产池，后续步骤（SPV、信用增级、发行）均围绕资产池展开。

11.以下不属于系统性风险的是（）。

A.通货膨胀率上升

B.某公司CEO辞职

C.央行调整基准利率

D.经济周期衰退

答案：B

解析：系统性风险（市场风险）影响所有资产，如通胀、利率、经济周期；非系统性风险（公司特有风险）如个别公司管理层变动。

12.某银行的核心一级资本为80亿元，其他一级资本20亿元，二级资本30亿元，风险加权资产1000亿元，则其资本充足率为（）。

A.13%

B.10%

C.8%

D.15%

答案：A

解析：资本充足率=（核心一级+其他一级+二级资本）/风险加权资产=（80+20+30）/1000=13%。

13.货币乘