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环境、社会和治理ESG评级对企业权益资本成本的影响
目录
内容概括．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
1.2核心概念界定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
1.2.1环境表现评估．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
1.2.2社会责任履行．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
1.2.3公司治理结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12
1.3国内外研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
1.4研究内容与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
1.5文献综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17
理论分析与假设提出．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
2.1相关理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
2.1.1代理理论视角．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．24
2.1.2信号传递理论视角．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25
2.1.3利益相关者理论视角．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28
2.2ESG评级与企业融资成本关联性分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
2.3ESG评级影响企业权益资本成本的机制探讨．．．．．．．．．．．．．．．．31
2.4研究假设构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
研究设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39
3.1样本选择与数据来源．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
3.2变量定义与度量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
3.2.1因变量设定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44
3.2.2自变量设定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46
3.2.3控制变量选取．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47
3.3模型构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
3.4实证分析方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51
实证结果与分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52
4.1描述性统计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56
4.2相关性分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．60
4.3回归结果分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．63
4.3.1整体回归结果．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．67
4.3.2分层级回归结果．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．70
4.4异质性分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．72
4.4.1按行业分组检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．73
4.4.2按企业规模分组检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．77
4.4.3按企业产权性质分组检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．79
4.5稳健性检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．81
结论与政策建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．83
5.1研究结论．．．．．．．
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