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2025年证券投资分析师职业资格考试《投资组合管理》备考题库及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.投资组合管理中，用于衡量投资组合整体风险的指标是（）

A.投资组合的期望收益率

B.投资组合的标准差

C.投资组合的夏普比率

D.投资组合的贝塔系数

答案：B

解析：投资组合的整体风险通常用标准差来衡量，它反映了投资组合收益的波动性。期望收益率是预期获得的平均回报，夏普比率是风险调整后收益的度量，贝塔系数是衡量投资组合相对于市场风险的指标。

2.在投资组合管理中，分散投资的主要目的是（）

A.提高投资组合的期望收益率

B.降低投资组合的特定风险

C.降低投资组合的系统性风险

D.增加投资组合的流动性

答案：B

解析：分散投资的主要目的是降低投资组合的特定风险，即非系统性风险。通过投资于不同的资产类别、行业或地区，可以减少单一资产对投资组合整体收益的影响。系统性风险是无法通过分散投资来降低的。

3.下列哪种投资组合策略通常被认为是被动投资策略（）

A.积极管理策略

B.指数基金策略

C.价值投资策略

D.成长投资策略

答案：B

解析：被动投资策略是指投资组合管理者试图复制某个市场指数的表现，而不进行积极的选股或择时操作。指数基金策略正是典型的被动投资策略，它通过购买某个市场指数的所有成分股来模拟市场表现。

4.投资组合管理中，风险平价策略的核心思想是（）

A.将投资组合的期望收益率最大化

B.使投资组合中每个资产的风险贡献相等

C.使投资组合的贝塔系数等于市场贝塔系数

D.使投资组合的夏普比率最大化

答案：B

解析：风险平价策略的核心思想是确保投资组合中每个资产的风险贡献相等，而不是基于资产的投资比例。这种策略旨在使投资组合的整体风险得到均衡分配。

5.在投资组合管理中，下列哪种方法不属于现代投资组合理论的内容（）

A.马科维茨模型

B.夏普比率

C.有效市场假说

D.因子模型

答案：C

解析：现代投资组合理论（MPT）主要包括马科维茨模型、夏普比率、因子模型等内容，旨在通过分散投资和风险收益权衡来优化投资组合。有效市场假说（EMH）是关于市场效率的理论，与MPT并非直接相关。

6.投资组合管理中，用于衡量投资组合实际收益率与预期收益率之间差异的指标是（）

A.偏度

B.峰度

C.回归系数

D.均值方差

答案：A

解析：偏度是衡量投资组合收益率分布对称性的指标，用于衡量实际收益率与预期收益率之间差异的方向和程度。峰度是衡量收益率分布形状的指标，回归系数是衡量两个变量之间线性关系的指标，均值方差是衡量投资组合风险和收益的指标。

7.在投资组合管理中，下列哪种情况会导致投资组合的贝塔系数增加（）

A.减少高贝塔系数资产的权重

B.增加低贝塔系数资产的权重

C.投资组合中所有资产的贝塔系数都下降

D.投资组合中所有资产的贝塔系数都上升

答案：D

解析：贝塔系数是衡量投资组合相对于市场风险的指标，其值等于投资组合中所有资产贝塔系数的加权平均数。当投资组合中所有资产的贝塔系数都上升时，投资组合的整体贝塔系数也会增加。

8.投资组合管理中，下列哪种方法不属于量化投资方法（）

A.机器学习

B.时间序列分析

C.事件研究

D.基本面分析

答案：D

解析：量化投资方法是指利用数学和统计模型来进行投资决策的方法，包括机器学习、时间序列分析、事件研究等。基本面分析是基于公司基本面信息进行投资决策的方法，不属于量化投资方法。

9.投资组合管理中，下列哪种情况会导致投资组合的阿尔法值下降（）

A.市场表现优于预期

B.投资组合表现优于市场

C.投资组合表现劣于市场

D.投资组合表现与市场一致

答案：C

解析：阿尔法值是衡量投资组合超越市场表现的指标，其值等于投资组合的实际收益率减去预期收益率。当投资组合表现劣于市场时，阿尔法值会下降。

10.在投资组合管理中，下列哪种投资组合类型通常被认为风险较高（）

A.股票投资组合

B.债券投资组合

C.货币市场投资组合

D.混合投资组合

答案：A

解析：股票投资组合通常被认为风险较高，因为股票价格的波动性较大。债券投资组合的风险相对较低，货币市场投资组合的风险更低，混合投资组合的风险则介于股票和债券之间。

11.投资组合管理中，依据投资者风险偏好构建的投资组合被称为（）

A.风险规避型投资组合

B.中性风险投资组合

C.风险追求型投资组合

D.个性化投资组合

答案：D

解析：投资组合的构建应依据投资者的具体风险偏好进行定制。虽然选项中提到了风险规避、中性和追求，但最准确的描述是“个性化投资组合”，因为它强调了根据投资者