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2025年证券分析师《投资组合管理（一）》备考题库及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.投资组合管理的基本目标是（）

A.实现资产的长期保值增值

B.追求短期的高收益率

C.将风险控制在最低水平

D.满足所有投资者的风险偏好

答案：A

解析：投资组合管理的核心目标是通过合理的资产配置，在风险可控的前提下，实现资产的长期保值增值。短期高收益率往往伴随着高风险，不是基本目标；将风险控制最低水平可能导致收益过低，不符合投资目的；满足所有投资者的风险偏好是不现实的，投资组合管理需要根据投资者的具体情况制定个性化方案。

2.分散投资的主要目的是（）

A.提高投资组合的流动性

B.增加投资组合的透明度

C.降低投资组合的整体风险

D.增加投资组合的复杂度

答案：C

解析：分散投资通过将资产配置到不同的类别、行业或地区，可以有效降低投资组合的整体风险，避免因单一资产或市场波动对整个投资组合造成过大影响。提高流动性、增加透明度和增加复杂度都不是分散投资的主要目的。

3.风险厌恶系数较高的投资者通常会选择（）

A.高风险高收益的投资产品

B.低风险低收益的投资产品

C.中等风险中等收益的投资产品

D.风险和收益都较低的投资产品

答案：B

解析：风险厌恶系数较高的投资者对风险的承受能力较低，更倾向于选择低风险低收益的投资产品，以保障本金安全。高风险高收益、中等风险中等收益以及风险和收益都较低的产品都不能满足其对风险厌恶的需求。

4.投资组合的Beta系数为1，意味着（）

A.投资组合的风险为零

B.投资组合的收益率与市场收益率无关

C.投资组合的收益率与市场收益率同向变动，变动幅度相同

D.投资组合的收益率与市场收益率反向变动

答案：C

解析：Beta系数衡量投资组合相对于市场整体风险的敏感度。Beta系数为1表示投资组合的收益率与市场收益率同向变动，且变动幅度相同。Beta系数为0表示与市场无关，Beta系数小于0表示与市场反向变动。

5.以下哪种方法不属于消极型投资管理策略（）

A.持有指数基金

B.购买并长期持有优质股票

C.积极调整投资组合以获取超额收益

D.按照市场指数进行投资

答案：C

解析：消极型投资管理策略主要模仿市场指数，通过持有或模拟市场指数来实现长期稳定的回报，不寻求超额收益。持有指数基金、购买并长期持有优质股票、按照市场指数进行投资都属于消极型策略；积极调整投资组合以获取超额收益属于积极型策略。

6.资产配置的主要依据是（）

A.投资者的风险偏好和投资目标

B.市场的短期波动情况

C.投资者的短期资金需求

D.投资顾问的个人偏好

答案：A

解析：资产配置是根据投资者的风险偏好和投资目标，将资金分配到不同的资产类别中，以实现长期风险和收益的平衡。市场的短期波动、投资者的短期资金需求以及投资顾问的个人偏好都不是资产配置的主要依据。

7.以下哪种指标通常用于衡量投资组合的系统性风险（）

A.标准差

B.Beta系数

C.夏普比率

D.波动率

答案：B

解析：系统性风险是市场整体面临的风险，无法通过分散投资消除。Beta系数是衡量投资组合相对于市场整体风险的指标，因此通常用于衡量投资组合的系统性风险。标准差、夏普比率和波动率都可以衡量投资组合的总风险，但不是专门衡量系统性风险。

8.投资组合管理中的“再平衡”是指（）

A.定期调整投资组合以恢复到目标配置

B.增加对表现良好资产的投资

C.减少对表现良好资产的投资

D.持续监控投资组合的表现

答案：A

解析：再平衡是指定期检查和调整投资组合，使其恢复到最初的目标配置比例。由于市场波动，投资组合的实际配置比例会偏离目标比例，再平衡可以通过买卖资产来恢复平衡。增加或减少对表现良好资产的投资只是再平衡的一部分，而不是其定义。

9.以下哪种投资策略最有可能在牛市中获得高收益（）

A.消极型投资策略

B.积极型投资策略

C.被动型投资策略

D.指数型投资策略

答案：B

解析：积极型投资策略通过主动选择资产或调整投资组合，试图在市场中获得超额收益。在牛市中，积极型投资者更容易通过把握市场机会获得高收益。消极型、被动型和指数型投资策略主要模仿市场，收益与市场基准接近，难以获得超额收益。

10.投资组合管理中的“压力测试”是指（）

A.模拟极端市场情况下的投资组合表现

B.定期评估投资组合的风险暴露

C.计算投资组合的预期收益率

D.分析投资组合的流动性状况

答案：A

解析：压力测试是指模拟极端市场情况（如金融危机、大幅波动等），评估投资组合在这些情况下的表现和潜在损失。通过压力测试，投资者可以了解投资组合在