基金经理研究系列报告之八十六：中银基金李思佳，在均衡稳健中追求可持续可复制的成长性收益【25年11月】.pdfVIP

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2025年11月02日中银基金李思佳：在均衡稳健中追

量求可持续可复制的成长性收益

化

策——基金经理研究系列报告之八十六

略

⚫中银基金李思佳：剑桥大学金融硕士。具备8年证券从业经验，2年投资管理年限。2017

证相关研究年加入中银基金，曾任研究员、价值与周期组组长、基金经理助理。2023年10月至今

券-任中银战略新兴产业的基金经理，2025年4月至今任中银增长的基金经理，共计2只在

研管基金，总管理规模达20.58亿元。

究

报证券分析师⚫基金经理的投资策略：李思佳女士的投资风格相对均衡且稳健，在充分考量风险收益比的

告

白皓天A0230525070001基础上，致力于追求稳健且可持续的成长性收益，并注重投资的可复制性。具体来看：1）

baiht@

奚佳诚A0230523070004行业选择：注重产业趋势变化，把握“贝塔”属性，追求站在整个产业链发展趋势的最前

xijc@沿进行思考。2）个股选择：在把握产业趋势的同时，基金经理对于产业和个股的兑现更

蒋辛A0230521080002

加看重，对盈利质量、业绩支撑、估值保护要求较高。

jiangxin@

邓虎A0230520070003

denghu@⚫收益风险特征：任职以来收益率前15%分位数，收益风险比突出。多切片下收益位于靠

联系人前分位数，接管以来产品维持靠前业绩表现；与代表指数相比，产品波动介于沪深300

蒋辛与Wind全A之间，并表现出较强的超额收益；与主动权益基金相比，产品具备相对较

(8621强的持有体验度，接管以来超额胜率与超额最大回撤控制能力均位于同类基金前10%，

jiangxin@

夏普比例同样相对靠前，持有体验度突出；持有时间超过一年之后的收益率更高。

⚫中银战略新兴产业产品特征分析：行业分布：在不同板块内均有一定比例的配置，适时轮

动，行业轮动取得良好效果；持仓特征：个股适度分散，聚焦中大市值股票机会；收益拆

分：选股收益贡献明显，行业配置也能适度贡献部分超额收益。

⚫基金经理能力圈：个股选择能力、行业配置能力突出。个股选择能力较强：产品在2024

年以来的大部分报告期中均有中枢水平或中枢水平以上的选股收益表现；行业轮动能力近

期良好：近两期行业轮动操作能够为基金产品贡献正向超额收益；行业配置能力出色：各

期行业配置能力均在同类产品中位数以上，较为稳定；顺境投资能力良好：产品在科技板

块内获取大量超额收益，令产品在顺境内具有较为突出的表现。

⚫风险提示及声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测，相关模型构建

与测算均基于申万宏源研究客观研究，可能存在模型失效等风险。本报告不涉及基金评价

业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐。阅读本报告时，投资者需结合自