2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1102）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

关于风险价值（VaR）的定义，以下表述正确的是（）

A.VaR表示在一定持有期内，最大可能损失

B.95%置信水平的VaR意味着有5%的概率损失超过VaR值

C.VaR是尾部风险的有效度量工具

D.VaR计算必须假设收益服从正态分布

答案：B

解析：VaR（风险价值）是指在一定置信水平和持有期内，预期的最大损失。95%置信水平的VaR表示“有95%的概率损失不超过VaR值，5%的概率损失超过VaR值”（B正确）。A错误，VaR是“预期最大损失”而非“最大可能损失”；C错误，VaR无法有效度量尾部风险（尾部风险需用ES，预期损失）；D错误，VaR计算可采用历史模拟法或蒙特卡洛模拟法，不强制假设正态分布。

麦考利久期（MacaulayDuration）与修正久期（ModifiedDuration）的关系是（）

A.修正久期=麦考利久期×（1+到期收益率）

B.修正久期=麦考利久期÷（1+到期收益率）

C.修正久期=麦考利久期×（1-到期收益率）

D.修正久期=麦考利久期÷（1-到期收益率）

答案：B

解析：修正久期是麦考利久期对利率的敏感性调整，公式为：修正久期=麦考利久期/(1+y)，其中y为到期收益率（B正确）。其他选项均为错误变形。

根据巴塞尔协议III，商业银行的杠杆率（LeverageRatio）最低要求为（）

A.2%

B.3%

C.4%

D.5%

答案：B

解析：巴塞尔协议III引入杠杆率指标（一级资本/表内外总资产），最低要求为3%（B正确），旨在防止银行过度杠杆化。

信用违约互换（CDS）中，信用保护买方的主要义务是（）

A.在信用事件发生时向卖方支付赔偿

B.定期向卖方支付保费

C.提供标的资产作为抵押

D.承担标的资产价格波动风险

答案：B

解析：CDS中，买方（信用保护需求方）定期向卖方支付保费，卖方在信用事件（如违约）发生时向买方赔偿损失（B正确）。A是卖方义务；C、D属于其他衍生工具特征。

某银行因市场恐慌导致无法以合理成本从同业市场融入资金，这属于（）

A.市场流动性风险

B.融资流动性风险

C.操作流动性风险

D.信用流动性风险

答案：B

解析：流动性风险分为融资流动性风险（无法及时获得资金）和市场流动性风险（无法以合理价格变现资产）。题干描述的是融资流动性风险（B正确）。

监管机构要求商业银行进行压力测试时，重点关注的情景是（）

A.历史极端情景

B.顺周期情景

C.逆周期情景

D.常态化情景

答案：C

解析：压力测试需覆盖逆周期情景（如经济衰退、市场暴跌），以评估银行在不利环境下的韧性（C正确）。历史极端情景是情景设计的一种方法，但非监管重点要求。

根据巴塞尔协议，以下属于操作风险的是（）

A.利率波动导致债券价值下降

B.借款人违约

C.交易员因操作失误导致损失

D.汇率波动导致外汇头寸亏损

答案：C

解析：操作风险定义为“由不完善或有问题的内部程序、人员、系统或外部事件所造成损失的风险”（C正确）。A、D属于市场风险；B属于信用风险。

期权交易中，用于对冲标的资产价格小幅波动风险的希腊字母是（）

A.Delta

B.Gamma

C.Vega

D.Theta

答案：A

解析：Delta衡量期权价值对标的资产价格的一阶敏感性，用于对冲标的资产价格小幅波动（A正确）。Gamma衡量Delta的敏感性（二阶），Vega衡量波动率敏感性，Theta衡量时间衰减。

以下属于信用风险转移工具的是（）

A.利率互换

B.资产证券化

C.外汇远期

D.股指期货

答案：B

解析：资产证券化（如MBS、ABS）通过将贷款打包出售给SPV，实现信用风险向市场投资者转移（B正确）。其他选项为市场风险对冲工具。

市场风险计量的标准法（StandardizedApproach）与内部模型法（InternalModelApproach）的主要区别是（）

A.标准法需监管批准，内部模型法无需批准

B.标准法基于银行内部模型，内部模型法基于监管规定参数

C.标准法使用监管给定的风险权重，内部模型法使用银行自有模型

D.标准法仅计量利率风险，内部模型法计量所有市场风险

答案：C

解析：标准法由监管机构规定各类资产的风险权重（如利率、汇率风险的固定系数），内部模型法允许银行使用自有VaR模型计量（C正确）。A错误，内部模型法需监管批准；B、D表述相反。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）（每题至少2个正确选项）

以下属于VaR局限性的有（）

A.无法反映尾部损失的严重程度

B.假设收益分布具有厚尾性时可能失效

C.不同模