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2025年金融工程师执业资格考试《金融市场理论》备考题库及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.金融市场理论的核心研究对象是（）

A.资金供求关系

B.金融机构的组织结构

C.金融市场的交易规则

D.金融工具的定价模型

答案：D

解析：金融市场理论主要研究金融资产的价格决定、风险管理、投资组合理论等内容，其中金融工具的定价模型是其核心研究对象。资金供求关系、金融机构的组织结构和金融市场的交易规则虽然重要，但不是其最核心的研究内容。

2.无风险利率在金融市场中扮演的角色是（）

A.市场基准利率

B.风险溢价

C.通货膨胀预期

D.流动性溢价

答案：A

解析：无风险利率通常指国债利率等风险极低的利率，被视为金融市场中的基准利率，用于比较其他金融资产的收益。风险溢价、通货膨胀预期和流动性溢价都是影响金融资产收益的因素，但无风险利率本身是基准利率。

3.有效市场假说认为，金融市场的价格反映了哪些信息（）

A.所有公开信息

B.所有公开信息和部分内部信息

C.所有信息，包括公开和内部信息

D.部分公开信息

答案：C

解析：有效市场假说认为，金融市场的价格反映了所有信息，包括公开信息和内部信息。这意味着市场价格能够迅速吸收并反映所有可获得的信息，使得投资者无法通过信息优势获得超额收益。

4.马科维茨投资组合理论的核心思想是（）

A.风险与收益的权衡

B.分散投资降低风险

C.市场效率

D.价值投资

答案：B

解析：马科维茨投资组合理论的核心思想是分散投资可以降低非系统性风险。该理论通过构建投资组合，利用不同资产之间的低相关性来降低整体风险，从而在一定的风险水平下实现最大收益。

5.久期是衡量债券价格对利率变化的敏感程度的指标，其值越大表示（）

A.债券价格对利率变化越敏感

B.债券价格对利率变化越不敏感

C.债券的收益率越高

D.债券的期限越长

答案：A

解析：久期是衡量债券价格对利率变化敏感程度的指标，其值越大表示债券价格对利率变化越敏感。债券的收益率和期限也会影响久期，但久期本身衡量的是价格敏感性。

6.资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是指（）

A.无风险利率与市场平均收益率之差

B.市场平均收益率与无风险利率之差

C.个别资产收益率与无风险利率之差

D.个别资产收益率与市场平均收益率之差

答案：B

解析：资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是指市场平均收益率与无风险利率之差。这个溢价反映了投资者承担市场风险所要求的额外回报。

7.期权的时间价值受哪些因素影响（）

A.期权价格

B.标的资产价格波动率

C.无风险利率

D.期权到期时间

答案：B

解析：期权的时间价值受多个因素影响，包括标的资产价格波动率、无风险利率和期权到期时间。其中，标的资产价格波动率越高，期权的时间价值越大，因为更高的波动率意味着更大的潜在收益或损失。

8.互换交易是一种什么样的金融衍生品（）

A.股票期权

B.货币互换

C.利率互换

D.期货合约

答案：C

解析：互换交易是一种金融衍生品，其中最常见的类型是利率互换和货币互换。利率互换涉及两个当事人交换具有不同利率结构的现金流，而货币互换涉及不同货币之间的交换。

9.金融市场的一级市场是指（）

A.二级市场

B.初级市场

C.三级市场

D.回购市场

答案：B

解析：金融市场的一级市场，也称为初级市场，是指新发行的证券首次出售给投资者的市场。二级市场是已发行证券的交易市场，三级市场是更广泛的概念，回购市场是一种特定的短期融资方式。

10.套利定价理论（APT）与资本资产定价模型（CAPM）的主要区别是（）

A.APT考虑了多个因素，而CAPM只考虑了市场风险

B.APT不考虑无风险利率，而CAPM考虑了无风险利率

C.APT只适用于小型市场，而CAPM适用于大型市场

D.APT只考虑长期投资，而CAPM考虑短期投资

答案：A

解析：套利定价理论（APT）与资本资产定价模型（CAPM）的主要区别在于APT考虑了多个因素（如通货膨胀、利率、工业产出等）对资产收益的影响，而CAPM只考虑了市场风险一个因素。因此，APT比CAPM更具普遍性。

11.在金融市场中，充当买卖双方中介的机构是（）

A.自营商

B.交易商

C.经纪人

D.交易做市商

答案：C

解析：经纪人充当买卖双方的中介，他们代表客户执行交易指令，并不为自己持有头寸。自营商和交易商为自己买卖，而交易做市商提供买卖报价以赚取买卖价差。

12.偏度衡量的是资产收益率分布的什么特征（）

A.方差

B.峰度

C.对称性

D.期望值

答案：C

解析：偏