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2025年特许金融分析师主权财富基金投资专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师主权财富基金投资专题试卷及解析

2025年特许金融分析师主权财富基金投资专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、主权财富基金（SWF）与传统养老基金在投资目标上的主要区别是什么？

A、投资期限长短

B、风险管理策略

C、资金来源性质

D、资产配置偏好

【答案】C

【解析】正确答案是C。主权财富基金的资金主要来源于国家财政盈余或自然资源

收入，而养老基金来源于个人和企业的缴费。这一根本差异决定了SWF更具国家战略

属性。A选项投资期限虽然SWF通常更长，但不是根本区别；B和D选项是结果而

非原因。知识点：SWF的定位与特征。易错点：容易将资金来源与投资目标混淆。

2、挪威政府全球养老基金（GPFG）最著名的投资原则是什么？

A、积极股东主义

B、道德排除准则

C、高收益优先

D、短期交易策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。GPFG以严格的道德排除准则闻名，禁止投资于烟草、武器

等特定行业。A选项积极股东主义是其近年新增策略，但非最著名特征；C和D选项

与其长期价值投资理念相悖。知识点：主要SWF的投资哲学。易错点：容易将GPFG

的多个策略混淆。

3、主权财富基金在新兴市场投资时最需要关注的风险类型是？

A、流动性风险

B、政治风险

C、汇率风险

D、信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。新兴市场政治环境不稳定，政策变动可能直接影响投资安

全。A、C、D选项虽然重要，但相对可控。知识点：SWF跨境投资风险管理。易错点：

容易低估政治风险对主权投资的特殊影响。

4、根据圣地亚哥原则，主权财富基金应遵循的首要原则是？

A、透明度

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B、盈利性

C、流动性

D、独立性

【答案】A

【解析】正确答案是A。圣地亚哥原则的核心是提高SWF运作的透明度，以缓解

东道国疑虑。B、C、D选项虽重要，但非首要原则。知识点：SWF国际治理框架。易

错点：容易混淆各项原则的优先级。

5、中国投资有限责任公司（CIC）的资产配置策略最接近？

A、100%股票投资

B、50%固定收益+50%股票

C、多元化全球配置

D、仅投资本国资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。CIC实行全球化、多元化的资产配置策略。A选项过于激

进；B选项过于简单；D选项不符合其国际化定位。知识点：主要SWF的资产配置特

点。易错点：容易将CIC与国家外汇管理局混淆。

6、主权财富基金投资基础设施项目的主要优势是？

A、高流动性

B、长期稳定现金流

C、短期高收益

D、低管理成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。基础设施投资能提供与SWF长期负债匹配的稳定现金流。

A选项错误，基础设施流动性差；C选项不符合其特征；D选项并非主要优势。知识点：

SWF另类投资策略。易错点：容易忽视现金流匹配的重要性。

7、阿布扎比投资局（ADIA）的组织结构特点是？

A、单一部门制

B、高度集权

C、多部门专业化分工

D、完全外包

【答案】C

【解析】正确答案是C。ADIA采用多部门专业化分工的组织架构。A、B选项过于

简单；D选项不符合其实际运作模式。知识点：主要SWF的治理结构。易错点：容易

将组织结构与投资策略混淆。

8、主权财富基金在ESG投资中最常采用的策略是？

2025年特许金融分析师主权财富基金投资专题试卷及解析3

A、负面筛选

B、主题投资

C、积极股东主义

D、影响力投资

【答案】A

【解析】正确答案是A。负面筛