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2025年特许金融分析师跨国公司汇率变动对现金流的影响分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师跨国公司汇率变动对现金流的影响

分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师跨国公司汇率变动对现金流的影响分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、跨国公司在编制合并财务报表时，若子公司所在国货币贬值，对母公司现金流

的主要影响是什么？

A、增加母公司现金流入

B、减少母公司现金流入

C、对母公司现金流无影响

D、导致母公司现金流出增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。子公司所在国货币贬值会导致以母公司报告货币计量的子

公司现金流入减少，因为外币现金折算成本币时金额变小。知识点：汇率变动对跨国公

司现金流的影响。易错点：考生可能误认为货币贬值有利于出口，从而增加现金流入，

但题目问的是对母公司现金流的影响，而非子公司经营现金流。

2、跨国公司通过自然对冲管理汇率风险时，最可能采取的措施是？

A、购买远期外汇合约

B、在收入和支出中使用相同货币

C、增加外币借款

D、购买货币期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。自然对冲是通过匹配收入和支出的货币种类来降低汇率风

险，使汇率变动对现金流的影响相互抵消。知识点：汇率风险管理策略。易错点：考生

可能混淆自然对冲与金融对冲（如远期合约、期权等）的区别。

3、当跨国公司预期东道国货币将升值时，最可能采取的现金流管理策略是？

A、延迟收取外币应收账款

B、提前支付外币应付账款

C、延迟支付外币应付账款

D、增加外币借款

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期东道国货币升值时，提前支付外币应付账款可以避免

未来用更多本币兑换外币支付，从而减少现金流出。知识点：汇率预期与现金流管理。

易错点：考生可能混淆应收账款和应付账款的管理策略。

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4、跨国公司在折算海外子公司财务报表时，采用现行汇率法对资产负债表项目的

影响是？

A、所有资产和负债按历史汇率折算

B、所有资产和负债按现行汇率折算

C、资产按现行汇率，负债按历史汇率折算

D、资产按历史汇率，负债按现行汇率折算

【答案】B

【解析】正确答案是B。现行汇率法要求所有资产和负债项目按资产负债表日的现

行汇率折算，只有实收资本按历史汇率折算。知识点：外币报表折算方法。易错点：考

生可能混淆现行汇率法与时态法的区别。

5、跨国公司通过转移定价管理汇率风险时，最可能的做法是？

A、提高从贬值国子公司的进口价格

B、降低从升值国子公司的进口价格

C、统一所有子公司的产品价格

D、完全由母公司决定所有子公司的价格

【答案】A

【解析】正确答案是A。提高从贬值国子公司的进口价格可以增加该子公司的现金

流入，抵消货币贬值带来的损失。知识点：转移定价与汇率风险管理。易错点：考生可

能忽略转移定价需符合独立交易原则，不能随意调整。

6、跨国公司在评估海外投资项目时，汇率变动对项目现金流的影响属于？

A、政治风险

B、经营风险

C、交易风险

D、折算风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。汇率变动对项目未来现金流的影响属于经营风险，因为这

种风险影响公司的长期竞争力和现金流。知识点：汇率风险分类。易错点：考生可能混

淆经营风险与交易风险、折算风险的区别。

7、跨国公司通过货币互换管理汇率风险的主要目的是？

A、锁定未来汇率

B、降低融资成本

C、匹配资产和负债的货币种类

D、投机汇率波动

【答案】C

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【解析】正确答案是C。货币互换通过交换不同货币的资产和负债，帮助公司匹配

资产和负债的货币种类，降低汇率风险。知识点：货币互换的作用。易错点：考生