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比亚迪股份公司盈利能力分析
—基于杜邦分析法与指数因素分析法
张琪
（延安大学经济与管理学院）
【摘要】2020年9月我国正式提出“碳达峰”和“碳中和”范围某项经营活动的数量与质量反映。它衡量企业营销能
绿色发展目标。同时，汽车产业作为国民经济重要支柱，对力、资产变现及成本费用控制能力。其次，盈利能力质量
该产业构建绿色生产标准、组建低碳循环体系能够推动“双高低由过往经营决策与战略方针决定，同时为未来战略制
碳”目标实现与五大发展理念贯彻执行。据中商产业研究院定提供依据。透过该能力分析可预测品牌溢价水平、资金
数据显示，2021年我国汽车销量2627.5万辆，同比增长运营安全水平、内部治理能力、运营质量及时调整与控制
3.8%，打破自2018年销量连续下降的局面。其中，新能源营销模式、资产资本结构、资产管理能力、成本费用节流
汽车市场占有率提至13.4%，即新能源汽车市场处于从政策能力，所以对企业进行盈利能力分析是必要的。
驱动向市场主观能动演化阶段。比亚迪股份公司作为中国新
能源汽车领导者之一，文章根据其2017—2021年年报，运三、比亚迪的杜邦分析与指数因素分析
用杜邦分析法与指数因素分析法下的连环替代法，对比亚迪（一）测算思路
股份公司盈利能力与质量展开探究，并对现有问题加以评价首先，基于杜邦分析结构框架由上至下将权益回报
与建议。率（ROE）剖解为三大比率指标。其次，测算基期ROE数
【关键词】盈利能力；比亚迪；杜邦分析法；因素分析值并叠加连环替代法思想，逐年逐次改变基期股本乘数、
【中图分类号】F426；F406.7总资产周转率和销售回报率，与当期ROE数值比较，剖
析不同因素变动对ROE影响程度。连环替代法思路：（基
一、公司概述期）K0=A0×B0×C0，（连环替代）K1=A1×B0×C0、
比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立K2=A1×B1×C0、K3=A1×B1×C1，因素A对K的影响表
于1995年2月，总部位于广东省深圳市。主营汽车制造、达为K1-K0，因素B对K的影响表达为K2-K1，因素C对
轨道交通、新能源和电子产业。2011年在深交所挂牌上K的影响表达为K3-K2。据此剖析比亚迪2017—2021年
市(代码002594)。2021年其借助自有核心技术：刀片ROE的转变趋势。
电池、DM-i超级混动、e平台3.0等销售了74万台汽车，（二）杜邦分析法财务指标
并利用纯电动和插电混动“两条腿”走路，使新能源汽据万得资讯披露的比亚迪年报，收集整理2017—
车销量至60.4万台，蝉联中国新能源汽车销量冠军。同2021年财报数据，如表1、表2所示。
年，在联合国COP26气候峰会上率先签署《零排放中、表1比亚迪静态及动态要素数据 单位：亿元
重型车辆全球谅解备忘录》，承诺加速对中、重型车辆年份资产负债净资产税后利润营业收入
零碳发展。2021年年报显示，营收同比增长38.02%，总
20171780.991181.42599.5749.171059.15
额216.14亿元。2022年3月宣布停止对燃油汽车整车
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