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2025年金融学投资学模拟试卷（含答案）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题2分，共20分。请将正确选项的代表字母填写在答题纸上。）

1.下列哪一项不属于金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.流动性提供

C.信息披露

D.风险转移

2.某股票的预期收益率为15%，标准差为20%。如果无风险收益率为5%，市场组合的预期收益率为10%，根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的贝塔系数约为？

A.0.25

B.0.50

C.1.00

D.1.50

3.一项资产的预期收益率为12%，标准差为18%。如果将其与另一项预期收益率为8%，标准差为12%的资产组合成投资组合，投资组合中两项资产的投资比例分别为60%和40%，那么该投资组合的预期收益率和标准差分别为？

A.10.8%,13.2%

B.10.8%,9.6%

C.9.6%,13.2%

D.9.6%,9.6%

4.以下哪种证券属于固定收益证券？

A.股票

B.优先股

C.普通债券

D.期权

5.有效市场假说（EMH）认为，在一个有效的市场中，证券价格：

A.始终高于其内在价值

B.始终低于其内在价值

C.均衡地反映了所有可获得的信息

D.只反映历史价格信息

6.以下哪种投资策略属于对冲策略？

A.买入看涨期权

B.买入股票并借入资金卖出该股票（杠杆卖出）

C.同时买入某股票的看涨期权和看跌期权（垂直套利）

D.买入预期将上涨的资产

7.在债券投资中，当市场利率上升时，已发行债券的市场价格通常会？

A.上升

B.下降

C.不变

D.先上升后下降

8.下列哪项指标通常用于衡量公司的短期偿债能力？

A.资产负债率

B.流动比率

C.产权比率

D.利息保障倍数

9.某公司决定将未分配利润以现金形式返还给股东，这种股利政策称为？

A.股票分割

B.股票回购

C.股票股利

D.现金股利

10.下列哪种金融工具通常具有杠杆效应和不确定性？

A.普通股

B.持有至到期债券

C.期货合约

D.货币市场基金

二、名词解释（每题4分，共20分。请将定义写在答题纸上。）

1.风险厌恶

2.久期

3.资本资产定价模型（CAPM）

4.有效市场假说（EMH）

5.期权的时间价值

三、简答题（每题6分，共18分。请将答案写在答题纸上。）

1.简述投资组合理论（Markowitz）的核心思想。

2.简述利率风险和信用风险的主要区别。

3.简述公司进行股票分拆通常的目的。

四、计算题（每题10分，共20分。请将计算过程和结果写在答题纸上。）

1.某投资组合包含两种股票，A股票的期望收益率为12%，权重为60%；B股票的期望收益率为18%，权重为40%。该投资组合的期望收益率是多少？

2.一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年付息一次，剩余期限为5年。假设市场必要收益率为10%，该债券的当前市场价格是多少？（提示：需要计算每年的现金流并贴现）

五、论述题（12分。请将答案写在答题纸上。）

试述投资中风险与收益的关系，并说明投资者在管理投资组合时如何平衡风险与收益。

试卷答案

一、选择题

1.C

2.B

3.A

4.C

5.C

6.C

7.B

8.B

9.D

10.C

二、名词解释

1.风险厌恶：指投资者在预期收益相同时，倾向于选择风险较低的资产；或者在风险相同时，倾向于选择预期收益较高的资产。风险厌恶程度不同的投资者，会要求不同的风险溢价。

2.久期：衡量债券价格对利率变化的敏感程度的指标。久期越长的债券，其价格对利率变化的反应越剧烈。久期通常以年为单位，表示收回到期现金流所需时间的加权平均值。

3.资本资产定价模型（CAPM）：一个描述资产预期收益率与系统性风险之间关系的模型。其核心公式为：E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产i的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

4.有效市场假说（EMH）：认为在一个有效的市场中，所有资产的定价都反映了所有可获得的信息。这意味着无法通过分析信息或市场行为来持续获得超额收益。根据信