网红经济下的数字平台企业价值评估--以天下秀为例.pdfVIP

摘要

摘要

近年来网红经济迅猛发展，加之我国《“十四五”数字经济发展规划》对数

字产业的大力支撑，诞生了依托网红经济发展的数字平台企业，该类企业一经上

市，便受到股民热捧，短期内实现市值翻倍，但企业的真实价值存疑，由于该类

企业自身价值特点不同于传统企业，传统企业价值评估方法不再完全适用，若不

考虑新型企业价值特点、盈利模式等要点，将可能导致企业价值被错估等问题。

为了能较为准确的评估网红经济下的数字平台企业价值，本文将结合其企业

价值特点展开评估研究。研究的主要内容包括以下三点：第一，通过从宏观、中

观、微观的角度对网红经济下的数字平台企业价值影响因素进行分析，来确认网

红经济下的数字平台企业价值特点，并分析传统的评估方法、基于用户价值的评

估方法的适用性，最终选取适用于网红经济下的数字平台企业价值评估的方法；

第二，根据前文所选取的评估方法构建更加契合网红经济下的数字平台企业价值

评估的模型；第三，选取天下秀企业作为案例，使用改进的模型进行评估，并对

评估过程中所选取的参数变动进行敏感性分析，说明选取参数的合理性，来验证

评估结果的准确性。本文的主要结论是：第一，对于网红经济下的数字平台企业

来说，用户资源是核心价值，企业的平台成交量和用户留存率等指标是影响企业

价值的关键因素；第二，本文将财务指标和非财务指标相结合来评估企业价值，

既能弥补传统评估方法仅考虑财务指标的缺陷，又能考虑到新型企业非财务指标

也是企业价值的关键因素这一特点；第三，选取案列进行实证分析，认为改进后

的模型在以平台真实成交量的基础上计算企业价值，更能体现网红经济下的数字

平台企业真实价值。

本文的贡献在于从用户资源角度去探索企业价值，借鉴了传统收益法中的现

金流折现思想，在梅特卡夫定律和客户终身价值模型的基础上，结合网红经济下

的数字平台企业价值影响因素，修正所构建模型的相关参数，以此对企业价值进

行评估，不仅考虑了企业的财务指标，也考虑了非财务指标，这对当下新兴的互

联网企业的价值评估，具有一定的借鉴意义。

关键词：网红经济；数字平台企业；用户价值；企业价值评估

I

Abstract

EnterprisevalueevaluationofdigitalplatformunderInternet

celebrityeconomy—takingTianxiaxiuasanexample

XiaomeiMiao

Enterprisevalueevaluation

DirectedbyXiFan

Abstract

Inrecentyears,therapiddevelopmentofnetworkredeconomy,coupledwiththe

FourteenFifthPlanofdigitaleconomicdevelopmentofourcountrytovigorously

supportdigitalindustry,digitalplatformenterprisesarebornrelyingonnetworkred

economicdevelopment.Oncelisted,suchenterprisesarepopularwithinvestors,

realizedoublemarketvalueinashortperiodoftime,buttherealvalueofenterprises

isdoubtful,becausethevaluecharacteristicsofsuchenterprisesaredifferentfrom

traditionalenterprise,thetraditionalenterprisevalueassessmentmethodisnolonger

fullyapplicable.Ift