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2025年金融风险管理师主权债务、央行债券与多边开发银行债券抵押专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师主权债务、央行债券与多边开发银

行债券抵押专题试卷及解析

2025年金融风险管理师主权债务、央行债券与多边开发银行债券抵押专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在国际金融市场上，多边开发银行（MDB）债券通常被认为具有较低信用风险

的主要原因是？

A、其收益率高于同期限主权债券

B、其发行受到成员国政府的强力支持

C、其流动性优于主要发达国家国债

D、其发行规模通常小于公司债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。多边开发银行（如世界银行、亚洲开发银行）的债券信用

评级极高，通常为AAA级，核心原因在于其资本结构中包含成员国政府的认缴资本和

担保承诺，提供了强大的信用支持。A选项收益率高是风险补偿的结果，不是低风险的

原因；C选项流动性通常不如美国等核心市场国债；D选项发行规模与信用风险无直接

关联。知识点：MDB债券的信用增强机制。易错点：将高收益或高流动性误认为是低

风险的原因。

2、当一国央行在公开市场操作中购买本国政府债券时，对商业银行体系准备金的

影响是？

A、准备金总量减少

B、准备金总量增加

C、准备金结构改变但总量不变

D、对准备金无影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。央行购买政府债券是扩张性货币政策，通过向商业银行体

系注入基础货币，直接增加其在央行的准备金存款。A选项描述的是卖出债券的操作；

C选项描述的是扭曲操作等非总量影响政策；D选项错误，任何公开市场操作都会影响

准备金。知识点：央行公开市场操作机制。易错点：混淆买卖操作对基础货币的影响方

向。

3、在主权债务抵押品管理中，”haircut“（折扣率）的主要功能是？

A、提高抵押品的市场收益率

B、防范抵押品市场价值下跌的风险

C、增加抵押品的流动性

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D、简化抵押品估值流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。Haircut是指抵押品市场价值与可授信额度之间的扣减比

例，其核心目的是为抵押品价格波动提供缓冲，保护债权人免受抵押品贬值风险。A选

项收益率与haircut无直接关系；C选项流动性由市场深度决定；D选项估值流程与风

险缓冲无关。知识点：抵押品风险管理工具。易错点：将haircut与保证金要求混淆。

4、欧洲央行（ECB）的负存款利率政策对商业银行持有超额准备金的影响是？

A、激励银行增加超额准备金

B、促使银行减少超额准备金并增加放贷

C、对超额准备金数量无影响

D、导致银行转向持有更多现金

【答案】B

【解析】正确答案是B。负存款利率意味着商业银行在ECB存放超额准备金需要支

付利息，这会激励银行减少闲置资金，通过增加放贷或购买其他资产来寻求正收益。A

选项与政策意图相反；C选项错误，利率变化必然影响行为；D选项现金持有有物理成

本和保管成本，非理性选择。知识点：非常规货币政策传导机制。易错点：忽视负利率

对银行资产配置行为的激励作用。

5、多边开发银行债券在巴塞尔协议III框架下的风险权重通常是？

A、0%

B、20%

C、50%

D、100%

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据巴塞尔协议III，经合组织（OECD）成员国MDB发

行的债券通常享受20%的风险权重，反映其高信用质量。0%权重一般仅适用于主权国

家现金和部分主权债券；50%适用于符合条件的地方政府债券；100%是普通公司债券

的权重。知识点：巴塞尔协议资产风险权重分类。易错点：混淆不同类别合格抵押品的

风险权重。

6、主权债务重组中，“集体行动条款”（CAC）的主要目的是？

A、提高债券发行利率

B、防止少数持有人阻挠重组协议

C、延长债券原始期限

D、增加债券流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。CAC允许在达到特定表决门槛（通常75%）后，重组协议

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