2025年金融风险管理师远期启动利率互换定价专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师远期启动利率互换定价专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师远期启动利率互换定价专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师远期启动利率互换定价专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在远期启动利率互换中，互换利率的确定主要依据什么？

A、当前市场即期利率

B、远期利率曲线

C、历史利率波动率

D、央行基准利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期启动利率互换的定价核心是远期利率曲线，因为它反

映了市场对未来利率的预期。A选项即期利率只反映当前利率水平，C选项波动率影响

期权定价而非互换定价，D选项央行利率仅是参考基准之一。知识点：远期利率曲线是

远期合约定价的基础。易错点：混淆即期利率与远期利率的作用。

2、远期启动利率互换与普通利率互换的主要区别在于？

A、本金交换方式不同

B、利息支付频率不同

C、互换起始时间不同

D、定价模型不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期启动利率互换的显著特征是互换起始时间在未来某个

约定日期，而普通互换立即生效。A、B、D选项两者可能相同。知识点：远期合约的

时间价值特性。易错点：忽略”远期启动”的时间维度特征。

3、影响远期启动利率互换定价的最关键因素是？

A、信用风险溢价

B、流动性溢价

C、预期利率变动

D、交易对手风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期互换定价主要反映市场对未来利率走势的预期。A、B、

D是次要因素。知识点：利率衍生品定价的核心是利率预期。易错点：过度关注风险溢

价而忽视利率预期。

4、在计算远期互换利率时，通常采用什么方法？

A、历史数据回归

2025年金融风险管理师远期启动利率互换定价专题试卷及解析2

B、蒙特卡洛模拟

C、无套利定价原理

D、技术分析

【答案】C

【解析】正确答案是C。无套利定价是金融衍生品定价的基本原理。A、D方法不适

用于衍生品定价，B方法复杂且非主流。知识点：无套利定价原理的应用。易错点：混

淆定价方法与预测方法。

5、远期启动利率互换的期限结构通常呈现什么特征？

A、向上倾斜

B、向下倾斜

C、驼峰型

D、取决于市场预期

【答案】D

【解析】正确答案是D。期限结构形态完全取决于市场对未来利率的预期。A、B、C

只是可能形态之一。知识点：利率期限结构理论。易错点：认为期限结构有固定形态。

6、远期启动利率互换中的”远期”指的是？

A、利率计算方式

B、本金交换时间

C、互换起始时间

D、定价参考时间

【答案】C

【解析】正确答案是C。“远期”特指互换合约在未来某个时间点才开始生效。A、B、

D是其他合约要素。知识点：远期合约的时间特征。易错点：混淆”远期”在不同金融工

具中的含义。

7、远期启动利率互换定价时，需要考虑的时间价值主要是？

A、货币时间价值

B、期权时间价值

C、波动率时间价值

D、流动性时间价值

【答案】A

【解析】正确答案是A。互换定价主要考虑货币时间价值，即未来现金流的折现。B、

C、D是其他衍生品要素。知识点：互换定价的基本原理。易错点：将互换与期权混淆。

8、市场对远期启动利率互换的需求主要来自？

A、投机需求

B、套期保值需求

2025年金融风险管理师远期启动利率互换定价专题试卷及解析3

C、套利需求

D、流动性管理需求

【答案】B

【解析】正确答案是B。企业主要用它来对冲未来利率风险。A、C、D是次要需求。

知识点：利率互换的主要功能。易错点：忽视风险管理本质。

9、远期启动利率互换的信用风险主要表现为？

A、本金违约风险

B、利息支付