对新形势下做好水务投融资工作的思考.docxVIP

2025年3月，我作为市水务局投融资科负责人，参与了智慧水务项目的资金筹措工作。这个总投资额达12.8亿元的项目，涉及我市主城区供水管网改造和智能化升级，是今年水务系统的重点工程。在项目推进过程中，我深刻感受到当前水务投融资工作面临的挑战：一方面，地方政府债务管控趋严，传统融资渠道收窄；另一方面，水务基础设施建设资金需求持续增长，仅今年我市就有5个重点项目需要落实资金来源。特别是在与建设银行、农业发展银行等金融机构对接时，发现他们对水务项目的风险评估标准正在发生变化，这要求我们必须创新融资模式，探索新的合作路径。

在实际操作中，我们发现传统的政府投资模式已经难以满足当前水务项目的资金需求。以智慧水务项目为例，我们采用了政府引导+社会资本的PPP模式，具体操作如下：由市财政出资3.2亿元作为项目资本金，占比25%；通过公开招标引入中水北方集团作为社会资本方，出资5.12亿元，占比40%；剩余4.48亿元通过项目收益债方式筹集，期限15年，年利率4.65%。在项目结构设计上，我们特别设置了风险分担机制：建设期风险由社会资本方承担，运营期风险按7:3比例在政府和社会资本方之间分配。

在融资条款谈判过程中，我们遇到了几个关键问题。第一个问题是收益保障机制。经过多轮协商，最终确定以可行性缺口补助方式保障社会资本合理收益，具体计算公式为：补助金额=（合理收益率×项目总投资）（实际运营收入），其中合理收益率设定为6.8%。第二个问题是退出机制。我们在合同中明确约定，社会资本方可在项目运营满10年后向政府方转让股权，转让价格按照第三方评估机构确定的公允价值执行。

从实施效果来看，这种模式确实解决了资金难题。项目于2025年6月顺利开工，预计2026年12月竣工，比原计划提前2个月。更重要的是，通过这种模式，我们撬动了近4倍的社会资本，政府财政压力得到有效缓解。在与金融机构的后续合作中，这种模式也得到了认可，农业发展银行已表示愿意为我市下一个水务项目提供15亿元的授信额度，利率较市场水平低0.5个百分点。

总的来看，下一阶段的重点是完善水务投融资长效机制。具体来说，我们计划在2025年第四季度完成三项工作：一是制定《水务项目PPP操作指引》，明确项目筛选、社会资本选择、风险分担等关键环节的操作标准，预计10月底前完成初稿；二是建立水务项目储备库，对全市未来3年拟实施的28个水务项目进行分类评估，按优先级排序，11月中旬前完成项目入库；三是组建水务投融资专家咨询委员会，邀请57名金融、法律、工程领域专家，为项目融资提供专业支持，计划12月召开第一次会议。

在风险防控方面，我们将建立三道防线：第一道是项目前期评估，要求所有融资项目必须经过第三方机构独立评估；第二道是过程监控，按季度对项目资金使用情况进行审计；第三道是后评价，项目投运满1年后开展绩效评估。对于可能出现的争议，我们已在合同中明确约定：通过协商解决，协商不成的提交项目所在地仲裁委员会仲裁。

市水务局投融资科

2025年8月15日