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《中级财务管理》试题及答案

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列各项中，不属于财务管理经济环境构成要素的是（）。

A.经济周期

B.通货膨胀水平

C.宏观经济政策

D.公司治理结构

答案：D

解析：财务管理的经济环境主要包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及通货膨胀水平等。公司治理结构属于法律环境和公司内部环境的范畴，不属于经济环境构成要素。

2.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年期、利率为10%的即付年金终值系数为（）。

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.12.579

答案：A

解析：即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”。10年期、利率为10%的普通年金终值系数为（F/A，10%，10），而（F/A，10%，11）=（F/A，10%，10）×（1+10%），所以（F/A，10%，10）=（F/A，10%，11）÷（1+10%）=18.531÷1.1=16.846。那么10年期、利率为10%的即付年金终值系数=（F/A，10%，10）×（1+10%）=16.846×1.1≈17.531，也可以根据即付年金终值系数“期数加1，系数减1”的方法，即（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。

3.某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF?=-200万元，NCF?=-50万元，NCF???=100万元，NCF????=250万元，NCF??=150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。

A.2.0年

B.2.5年

C.3.2年

D.4.0年

答案：C

解析：首先计算累计净现金流量。

年份

净现金流量

累计净现金流量

0

-200

-200

1

-50

-250

2

100

-150

3

100

-50

4

250

200

包括建设期的静态投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下一年度净现金流量=3+50÷250=3.2（年）

4.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。

A.发行认股权证

B.发行短期融资券

C.发行可转换公司债券

D.授予管理层股份期权

答案：B

解析：企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。发行短期融资券不会增加企业的普通股股数，也就不会稀释每股收益。

5.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。

A.75

B.72

C.60

D.50

答案：A

解析：设企业需要向银行申请的贷款数额为x万元。补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（本题为20%）的最低存款余额。则有x×（1-20%）=60，解得x=60÷（1-20%）=75（万元）。

6.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。

A.现金折扣率

B.折扣期

C.信用期

D.信用标准

答案：C

解析：丧失现金折扣的机会成本=[现金折扣率÷（1-现金折扣率）]×[360÷（信用期-折扣期）]。从公式可以看出，现金折扣率、折扣期与丧失现金折扣的机会成本呈同向变化，信用期与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化。信用标准与丧失现金折扣的机会成本无关。

7.某公司按照2/20，N/60的条件从另一公司购入价值1000万元的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，假设一年按360天计算，公司为此承担的放弃现金折扣成本为（）。

A.2.00%

B.12.00%

C.12.24%

D.18.37%

答案：D

解析：根据放弃现金折扣成本的计算公式：放弃现金折扣成本=[现金折扣率÷（1-现金折扣率）]×[360÷（信用期-折扣期）]。本题中现金折扣率为2%，信用期为60天，折扣期为20天。则放弃现金折扣成本=[2%÷（1-2%）]×[360÷（60-20）]≈18.37%。

8.下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（）。

A.发行对象为公众投资者

B.发行条件比短期银行借款苛刻

C.筹资成本比公司债券低

D.一次性筹资数额比短期银行借款大

答案：A

解析：短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易