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2025年金融风险管理师场外衍生品交易对手信用风险暴露计量专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师场外衍生品交易对手信用风险暴露

计量专题试卷及解析

2025年金融风险管理师场外衍生品交易对手信用风险暴露计量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在场外衍生品交易中，交易对手信用风险暴露（EAD）的计量主要关注哪个方

面？

A、交易对手的违约概率

B、当前的重置成本

C、未来的潜在暴露

D、交易对手的违约损失率

【答案】C

【解析】正确答案是C。交易对手信用风险暴露（EAD）的计量核心是评估未来潜

在的风险暴露，而不仅仅是当前的重置成本。潜在暴露反映了衍生品合约在未来可能产

生的最大损失。A选项违约概率（PD）是信用风险评估的另一维度，D选项违约损失

率（LGD）是违约发生后的损失程度，B选项当前重置成本只是暴露的一部分。知识点：

EAD计量包括当前暴露和潜在暴露。易错点：混淆EAD与PD、LGD的概念。

2、根据巴塞尔协议，场外衍生品的信用风险资本计量的标准法中，附加因子（Addon）

的主要作用是什么？

A、反映交易对手的信用评级

B、覆盖未来潜在暴露

C、调整当前重置成本

D、计算违约损失率

【答案】B

【解析】正确答案是B。附加因子（Addon）用于覆盖场外衍生品合约在未来可能

产生的潜在暴露，是标准法中计量EAD的重要组成部分。A选项信用评级通过其他方

式反映，C选项当前重置成本是独立计算的，D选项违约损失率与附加因子无关。知识

点：标准法中EAD=当前重置成本+附加因子。易错点：忽视附加因子与潜在暴露的

关联。

3、在内部模型法（IM）中，有效预期正暴露（EffectiveEPE）的计算基于什么？

A、历史模拟法

B、蒙特卡洛模拟

C、情景分析

D、压力测试

【答案】B

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【解析】正确答案是B。有效预期正暴露（EffectiveEPE）通常通过蒙特卡洛模拟

计算，生成未来风险暴露的分布，并取其平均值。A选项历史模拟法较少用于EPE，C

选项情景分析是辅助工具，D选项压力测试用于极端情况。知识点：IM法依赖蒙特卡

洛模拟计量EAD。易错点：混淆不同模拟方法的适用场景。

4、净额结算协议（NettingAgreement）对交易对手信用风险暴露的影响是什么？

A、增加总暴露

B、减少总暴露

C、不影响暴露

D、仅影响当前暴露

【答案】B

【解析】正确答案是B。净额结算协议允许交易双方在违约时轧差计算净额，从而

降低总风险暴露。A选项与事实相反，C选项净额结算显著影响暴露，D选项它同时影

响当前和潜在暴露。知识点：净额结算是降低信用风险的重要手段。易错点：忽视净额

结算对潜在暴露的影响。

5、在交易对手信用风险计量中，信用价值调整（CVA）主要反映什么？

A、交易对手的违约概率

B、未来潜在暴露的预期损失

C、当前重置成本

D、违约损失率

【答案】B

【解析】正确答案是B。CVA是针对交易对手信用风险的定价调整，反映未来潜在暴

露的预期损失。A选项违约概率是CVA的输入参数之一，C选项当前重置成本是EAD

的一部分，D选项违约损失率也是CVA的输入参数。知识点：CVA=EAD×PD×LGD。

易错点：混淆CVA与EAD的概念。

6、在计量交易对手信用风险时，错向风险（WrongwayRisk）指的是什么？

A、风险暴露与交易对手信用负相关

B、风险暴露与交易对手信用正相关

C、风险暴露与市场因子无关

D、交易对手信用与市场因子无关

【答案】B

【解析】正确答案是B。错向风险指风险暴露与交易对手信用正相关，即交易对手

违约时暴露增大。A选项是正向风险，C、D选项与定义无关。知识点：错向风险会放

大实际损失。易错点：混淆错向风险与正向风险。