中谷物流公司深度报告：内外协同集运巨头，韧性强劲持续分红【25年11月】.pdfVIP

内外协同集运巨头，韧性强劲持续分红

[Table_CoverStock]

—中谷物流(603565)公司深度报告

[Table_ReportDate]

2025年11月11日

[Table_CoverAuthor]

匡培钦交运行业首席分析师黄安交运行业分析师

执业编号S1500524070004执业编号S1500524110001

邮箱kuangpeiqin@邮箱huangan@

[Table_Title]

证券研究报告中谷物流（603565.SH）深度报告：内外协同

公司研究集运巨头，韧性强劲持续分红

[Table_ReportType]

公司深度报告

[Table_ReportDate]2025年11月11日

[Table_StockAndRank]

中谷物流(603565)本期内容提要:

投资评级增持

内贸集装箱航运领先企业，盈利能力处于行业高位。中谷物流主营国内沿海

上次评级

集装箱货物运输，并积极向两端延伸，通过公路、铁路、物流园区等多种方

式为客户提供集装箱全程物流服务，同时以期租方式出租部分船舶运营外贸

中谷物流沪深300

[Table_Chart]

航线，贯通内外贸运输产业链。根据Clarksons数据，截至2025年10月

30%

20%末，公司旗下船队共49艘，合计运力250.19万载重吨，其中集装箱船41

10%艘，运力13.22万TEU。公司盈利能力居行业前列，ROE在2024年实现

0%

-10%16.86%，在航运板块中位列第3。

-20%

24/1125/0325/07

资料来源：聚源，信达证券研发中心内贸集运：公司核心业务，巨头地位稳固。公司内贸集装箱物流服务以航运

为核心，并在航运的基础上向陆运延伸，可提供港口与货物始发地或到达地

之间的陆运。

[Table_BaseD

公司主要数据

ata]⚫内贸集装箱航运：服务各大产业链，从中谷物流运输的货类结构上看，

收盘价（元）11.18

52周内股价波动区间8.61-11.69货类结构多元，核心货类纸制品、钢铁、食品的占比均分别稳定在7%

(元)附近的水平。行业船型以中小型船舶为主，运力早期随需求成长而高速

最近一月涨跌幅(％)2.47

扩张，全国内河、沿海运输集装箱船舶箱位数的2009～2014年CAGR

总股本(亿股)21.00

分别高达20.59%、28.90%。而市场经历竞争及整合后，集中度逐步提

流通A股比例(％)100.00

升。现阶段，泛亚航运、中谷物流、安通控股占据主要市场份额。

总市值(亿元)234.79

资料来源：聚源，信达证券研