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2025年特许金融分析师ESG与宏观经济分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师ESG与宏观经济分析专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师ESG与宏观经济分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在ESG投资分析中，“转型风险”（TransitionRisk）主要指的是什么？

A、公司因自然灾害或气候变化导致的物理资产损失

B、公司向低碳经济转型过程中因政策、技术或市场变化而面临的财务风险

C、公司治理结构缺陷导致的内部控制失效风险

D、公司供应链中断导致的运营风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。转型风险是指企业在向低碳经济转型过程中，由于气候政

策、技术变革、市场偏好变化等因素导致的财务风险。例如碳税政策收紧可能增加高排

放企业成本。A选项描述的是物理风险，C选项属于治理风险，D选项是供应链风险，

均不属于转型风险范畴。知识点：ESG风险分类。易错点：容易将转型风险与物理风险

混淆，前者是政策/技术驱动的财务风险，后者是气候事件导致的直接损失。

2、下列哪项宏观经济指标最能反映一国通货膨胀压力？

A、GDP增长率

B、失业率

C、消费者价格指数（CPI）

D、货币供应量M2

【答案】C

【解析】正确答案是C。CPI是衡量居民消费品和服务价格水平变动最直接的指标，

被广泛用作通胀监测的核心指标。A选项反映经济增长状况，B选项反映劳动力市场，

D选项是通胀的先行指标但非直接衡量标准。知识点：宏观经济指标体系。易错点：考

生可能误选M2，但货币供应量与通胀的关系存在时滞且受流通速度影响，不如CPI直

接。

3、根据欧盟《可持续金融分类方案》，下列哪项活动不符合”气候减缓”标准？

A、建设太阳能发电站

B、开发碳捕获技术

C、新建燃煤发电厂

D、推广电动公共交通

【答案】C

【解析】正确答案是C。欧盟分类方案明确将新建未采用碳捕获技术的燃煤电厂排

除在可持续活动之外。A、B、D均属于明确的气候减缓措施。知识点：ESG政策框架。

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易错点：需注意分类方案对化石能源项目的严格限制，即使采用”清洁煤”技术也通常不

符合标准。

4、在ESG整合分析中，“双重重要性”（DoubleMateriality）原则指的是？

A、同时考虑财务重要性和环境影响重要性

B、同时关注ESG因素对公司的影响和公司对ESG的影响

C、平衡短期财务指标与长期ESG表现

D、兼顾定量和定性ESG数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。双重重要性原则要求评估：1）ESG因素如何影响公司价值

（财务重要性）；2）公司运营如何影响外部环境和社会（环境/社会重要性）。A选项表

述不完整，C、D属于其他分析维度。知识点：ESG分析框架。易错点：容易忽略”公

司对外部的影响”这一维度，只关注外部因素对公司的财务影响。

5、当中央银行提高存款准备金率时，最可能产生的宏观经济效应是？

A、刺激消费增长

B、抑制通货膨胀

C、导致本币贬值

D、增加政府财政收入

【答案】B

【解析】正确答案是B。提高存款准备金率会减少银行可贷资金，收紧流动性，从

而抑制通胀。A选项效果相反，C选项通常由利率变动直接影响，D选项与财政政策相

关。知识点：货币政策工具。易错点：需区分准备金率与利率工具的不同传导机制，准

备金率主要影响货币乘数。

6、在ESG评级中，“范围3排放”（Scope3Emissions）通常指？

A、公司自有设施直接排放

B、外购能源产生的间接排放

C、价值链上下游的其他间接排放

D、运输环节产生的排放

【答案】C

【解析】正确答案是C。范围3排放包括价值链中所有其他间接排放，如原材料采

购、产品使用等。A是范围1，B是范围2，D属于范围3的子集