2025年金融风险管理师信用衍生品在新兴市场的应用与挑战专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师信用衍生品在新兴市场的应用与挑战专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用衍生品在新兴市场的应用与挑

战专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用衍生品在新兴市场的应用与挑战专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在新兴市场中，信用衍生品最主要的功能是什么？

A、提高市场流动性

B、转移和分散信用风险

C、增加投机机会

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用衍生品的核心功能是转移和分散信用风险，特别是在

新兴市场，金融机构通过信用衍生品可以有效管理主权风险和企业违约风险。A选项虽

然也是信用衍生品的作用之一，但不是最主要功能；C选项属于副作用而非主要目的；

D选项在新兴市场往往因市场不成熟而难以实现。知识点：信用衍生品基本功能。易错

点：容易将次要功能如投机误认为主要功能。

2、新兴市场国家使用信用违约互换（CDS）时面临的最大挑战是？

A、定价模型复杂性

B、缺乏可靠的违约数据

C、交易对手风险过高

D、监管限制过多

【答案】B

【解析】正确答案是B。新兴市场普遍缺乏长期可靠的违约历史数据，这导致CDS

定价困难。A选项虽然存在但可通过国际模型解决；C选项可通过中央清算缓解；D选

项近年来有所改善。知识点：新兴市场信用衍生品实施障碍。易错点：容易忽视数据基

础的重要性而过分关注技术或监管问题。

3、新兴市场信用衍生品交易中，最常用的参考实体类型是？

A、地方政府债券

B、大型国有企业

C、中小企业贷款

D、个人消费信贷

【答案】B

【解析】正确答案是B。大型国有企业通常具有相对透明的财务信息和系统重要性，

是新兴市场信用衍生品的主要标的。A选项主权债务通常通过主权CDS交易；C、D

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选项因信息不对称严重而较少使用。知识点：新兴市场信用衍生品标的特征。易错点：

可能误认为主权债务是最主要标的。

4、新兴市场信用衍生品发展初期，最需要优先建立的机制是？

A、做市商制度

B、中央清算机制

C、信用评级体系

D、标准化合约

【答案】C

【解析】正确答案是C。没有可靠的信用评级体系，信用衍生品缺乏定价基础。B、

D选项可逐步完善；A选项依赖于市场成熟度。知识点：新兴市场信用衍生品发展路

径。易错点：容易低估信用基础设施的重要性。

5、新兴市场信用衍生品交易中，最大的法律风险来源是？

A、合约条款模糊

B、跨境执行困难

C、监管冲突

D、破产法不完善

【答案】B

【解析】正确答案是B。新兴市场跨境交易常面临司法管辖权冲突和执行障碍。A、

C、D选项虽然存在但可通过国际标准缓解。知识点：新兴市场法律风险特征。易错点：

容易忽视跨境执行的特殊性。

6、新兴市场国家发展信用衍生品市场时，最应该借鉴的国际经验是？

A、完全自由化发展模式

B、循序渐进的监管沙盒

C、快速引入复杂产品

D、优先发展场外市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。监管沙盒允许在可控范围内创新，适合新兴市场特点。A选

项风险过高；C选项缺乏基础；D选项应与场内市场协调发展。知识点：新兴市场金融

创新路径。易错点：可能盲目追求发展速度。

7、新兴市场信用衍生品定价中，影响最大的非系统性因素是？

A、宏观经济波动

B、企业治理质量

C、汇率变动

D、政治风险

【答案】B

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【解析】正确答案是B。企业治理质量直接影响违约概率，是定价核心因素。A、C、

D属于系统性因素。知识点：信用衍生品定价因素分类。易错点：容易混淆系统性与非

系统性因素。

8、新兴市场发展信用衍生品对