保险业态观察（十一）：非车险“报行合一”落地，引导险企合理定价与良性竞争.pdfVIP

行

业

研

究[Table_Reportdate]

2025年11月12日

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超配非车险“报行合一”落地，引导险企合

行理定价与良性竞争

业

简——保险业态观察（十一）

评[table_main]

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证券分析师

陶圣禹S0630523100002投资要点：

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非➢事件：金监总局于10月10日发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》（36号文），

[table_stockTrend]近期组织市场排名靠前的9家财险公司召开座谈会，并下发了《加强非车险业务监管有关

银26%

工作指引》，非车险“报行合一”正式从政策宣传迈入全面实施阶段。

金16%

融7%

➢避免非车险“内卷式”竞争，系统性监管框架出台。非车险虽然逐年出台细分险种的业务

-3%规范，但由于缺乏统一的监管体系，存在长期非理性竞争、内卷式发展的情况，出现费用

-12%水平过高、保费充足度不够、持续承保亏损、应收保费居高不下等问题。而车险综合改革

-22%与报行合一实施以来，业务质量和承保盈利能力持续提升，给非车险规范监管提供了参考

-32%范式。新规明确险企可以合理降低保费规模、业务增速，引导保险主体更加追求质量和效

24-1125-0225-0525-08

申万行业指数:非银金融(0749)益，工作指引的出台有望助力推动非车险步入以合规与质量为导向的高质量发展阶段。

沪深300

➢分阶段推进重新备案，平稳推进政策落地。新规要求11月1日起全面实施非车险“报行合

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相关研究一”，工作指引进一步明确不同产品重新备案的时间线，即今年12月1日前完成企财险重新

1.非车险“报行合一”指引落地，把备案，明年1月1日、2月1日、12月31日之前完成安责险、雇主责任险和其他非车险备案。

握年末风格切换的配置机遇——非通过对不同非车险产品设置差异化备案时间节点，既为保险公司预留了充足的调整准备周

银金融行业周报（

期，也确保了“报行合一”政策的平稳落地与全面推进。

）

2.预定利率研究值小幅下调至➢差异化设定费率上限，大公司面临更高的约束条件。新规要求主险精算报告和附加险备案

1.90%，预计短期上限水平保持稳定

材料应明确列示预定附加费率、平均手续费率和逐单手续费率上限，工作指引进一步明确

——保险业态观察（十）

在预定附加费率方面，大公司和中小公司分别设置30%和35%的上限；在平均手续费率、

3.三季报业绩表现亮眼，公募业绩比

较基准指引征求意见——非银金融逐单手续费率方面，大公司（非车险行业前三）、中型公司（4-8名）和小公司（8名之后）

行业周报20251102）分别设置14%、16%、18%的上限。其中，由于安责险需考虑事故预防服务费，预定附加

费率可适当上浮；共保业务采取“就低不就高”原则，进一步体现