全球基建市场：在挑战中寻新机——2025国际工程承包商250强榜单分析.docxVIP

《工程新闻记录（ENR）》发布的“2025国际工程承包商250强榜单”（以下简称“榜单”）对上榜企业2024年的业务表现进行了梳理。受地区冲突、供应链中断等因素影响，上榜企业业务增速比上年明显放缓。2025年，全球各国面临单边主义和保护主义的阴霾，工程承包因其行业特点，可能受到更大的冲击，但也可能在变乱中产生新的机会。

市场增速放缓：头部企业稳扎稳打，中国企业表现不一

榜单显示，2025年上榜企业的收入比前一年微增了0.5%，从4997亿美元增加至5021亿美元。根据国际货币基金组织（IMF）的《世界经济展望》报告，2024年全球产出增长了3.3%，远快于上榜企业国际业务收入的增速。与之相比，2024年上榜企业的这一指标实现了16.6%的增长，虽然2023年的全球产出增长略快，但也只有3.5%。不过，即便增速缓慢，上榜企业2024年的收入也创造了10年来的新高，超过2015年5011亿美元收入10亿美元。近10年来，上榜企业的业务之和始终未能突破5000亿美元大关，2021年曾经降至4000亿美元之下，为3979亿美元。

全球领先国际承包商似乎并未受全球市场缓慢发展的影响。2025年的上榜企业中，国际业务收入最高的是西班牙ACS集团/豪赫蒂夫，其国际业务收入为467.2亿美元，占上榜企业总额的9.7%，其排名较上年上升1位，与排在第2位的法国万喜集团实现了位置互换。万喜集团国际业务收入为452.3亿美元，占上榜企业总额的9.0%。这两家欧洲工程巨头也是2025年榜单中唯二国际业务收入超过400亿美元的企业。法国布依格排名第3位，国际业务收入为310.8亿美元。与上年相比，2025年榜单前三甲的国际业务收入分别增加了51.0亿美元、25.0亿美元和9.3亿美元，增幅分别为12.3%、5.9%和3.1%，均显著高于上榜企业的整体表现。

2025年进入榜单前10名的中国企业有4家，分别是中国交建（第4位）、中国建筑（第6位）、中国电建（第8位）和中国铁建（第9位）。这4家企业在榜单中的排序除中国铁建提升1位外，均与上年相同。其中，中国交建和中国电建国际业务收入实现增长，但中国建筑和中国铁建却同比下降。

区域格局演变：欧洲亚洲市场贡献率下滑，美国、中东成为新增长点

2024年，高通胀和技能工人的短缺依旧是全球工程市场的主要制约因素，但各区域经济发展水平和增速也是重要的影响因素。不同地区受内外部因素影响，给国际承包商带来了差异较大的业务收入。欧洲仍是给上榜企业带来最多业务的区域。上榜企业2024年在欧洲市场共获得了1262.9亿美元收入，占全球收入比重为25.2%。与2023年相比，欧洲市场为承包商提供的收入下降了44.7亿美元，占比下降了1个百分点。俄乌冲突造成的地缘政治危机显著增加了欧洲的应对成本，削弱了自身优势变现的能力，经济发展成本也明显增加。亚洲市场也依旧排名第二，上榜企业2024年在亚洲市场共获得了800.1亿美元收入，比2023年减少了95.7亿美元，占比也下降了2个百分点，降至15.9%。上榜企业2024年从美国市场获得的收入和全球占比双双实现增长，达到766.2亿美元，比2023年增加51.2亿美元，而15.3%的占比也高于2023年1个百分点。2024年上榜企业来自中东市场的收入为756.3亿美元，比2023年大幅增加了113.6亿美元，占比为15.1%，比上年提高了2.2个百分点。上榜企业来自非洲、澳大利亚、拉丁美洲、加拿大、加勒比海国家和南北两极等市场的收入要少得多，2024年分别为526.0亿美元、349.3亿美元、312.8亿美元、223.2亿美元、2.3亿美元和6700万美元，占比分别为10.5%、7.0%、6.2%、4.4%、0.5%和0.02%。这些地区的业务排序中，澳大利亚市场超过了拉丁美洲市场，在全球业务中的占比提高了0.9个百分点，拉美市场的业务占比则下降了0.7个百分点。

以业务收入占比增长显著的澳大利亚市场为例，经济复苏和政策措施为工程承包市场的发展创造了更多机会。虽然根据IMF的报告，2024年澳大利亚的经济增速只有1.0%，远低于拉美的巴西（3.4%），但高于阿根廷（-1.3%），其基础设施领域表现依旧抢眼。2024年，住宅和非住宅项目是澳大利亚市场发展的主要动力。悉尼和墨尔本的出租房屋空置率下降与澳大利亚开放边境后人口增长的恢复，推动了高密度住宅项目保持较强增长势头。澳大利亚政府将数字化转型放在经济战略发展的重要位置，由尖端技术解决方案推动的智慧社区获得了蓬勃发展。预制建筑开始大量使用，在相当大程度上减少了劳动力、材料和工时成本对项目施工进程的影响。另一方面，澳大利亚的商业建筑项目也有了较快发展，学校、医院、办公楼、仓库和酒店等非住宅建筑发展较快。在相对稳定的低利率政策支持下，澳大利亚非