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2025年金融风险管理师宏观审慎监管框架专题及解析

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.2025年新版《巴塞尔协议Ⅳ》将“输出下限”设定为多少，以避免内部模型对风险加权资产的过度低估？

A.50%??B.60%??C.72.5%??D.80%

答案：C

解析：2025年1月生效的《巴塞尔协议Ⅳ》将输出下限（outputfloor）定为72.5%，要求银行使用内部评级法计算的风险加权资产不得低于标准法计算值的72.5%，以约束模型套利。

2.在宏观审慎压力测试中，以下哪项指标最能直接反映“系统性偿付能力缺口”？

A.CET1ratio??B.LR??C.SRISK??D.LCR

答案：C

解析：SRISK（SystemicRiskMeasure）由纽约大学VolatilityLab提出，衡量当市场下跌时金融机构所需的资本缺口，直接对应系统性偿付能力缺口。

3.2025年中国人民银行将“跨境融资宏观审慎调节参数”调升至多少，以对冲美联储持续加息带来的外债收缩压力？

A.1.0??B.1.25??C.1.5??D.1.75

答案：C

解析：2025年3月，央行将参数从1.25上调至1.5，放宽境内机构跨境融资上限，缓解美元流动性紧张。

4.在ESRB发布的2025年欧盟系统性风险“交通灯”图中，红色区域对应的是：

A.房地产价格同比增长5%??B.私人部门信贷/GDP缺口14%

C.银行ROE8%??D.主权CDS利差100bp

答案：B

解析：ESRB采用14%作为信贷/GDP缺口红色阈值，超过即触发逆周期资本缓冲要求。

5.2025年SFDR升级版将“棕色资产”定义为每百万欧元收入碳排超过：

A.100tCO?e??B.250tCO?e??C.500tCO?e??D.1000tCO?e

答案：B

解析：SFDR2025年细则将“棕色”阈值定为250tCO?e，高于此值需强制披露气候风险情景结果。

6.在CoVaR模型中，若?CoVaR?|???=–5%，其经济含义是：

A.当机构i陷入困境，系统VaR下降5%

B.当系统陷入困境，机构i的VaR上升5%

C.机构i对系统的尾部风险贡献为5%

D.系统对机构i的尾部风险贡献为–5%

答案：C

解析：?CoVaR衡量单个机构对系统尾部风险的边际贡献，负号表示机构困境加剧系统损失。

7.2025年FSB对G-SIBs的“总损失吸收能力”要求中，内部纾困工具占比不得低于：

A.13.5%??B.16%??C.18%??D.20%

答案：C

解析：2025年TLAC内部纾困（bail-in）最低要求升至18%，确保关键业务可持续。

8.在动态Nelson-Siegel模型中，若β?系数突然跳升，最可能预示：

A.短期利率上行??B.期限溢价收窄??C.长期均衡利率预期上升??D.曲线曲率增大

答案：C

解析：β?代表长期水平因子，跳升反映市场对远期中性利率的预期上调，常伴随通胀风险溢价重定价。

9.2025年IMF“金融稳定缺口”模型中，将非银金融杠杆纳入后，美国整体缺口较2024年扩大：

A.0.8pp??B.1.2pp??C.1.7pp?D.2.3pp

答案：C

解析：IMF2025年4月《GFSR》指出，纳入对冲基金杠杆后，美国金融稳定缺口升至GDP的7.9%，同比扩大1.7pp。

10.在“绿色天鹅”情景下，央行气候压力测试对碳密集型资产采用的风险溢价冲击系数为：

A.50bp??B.100bp??C.200bp??D.400bp

答案：D

解析：NGFS2025年“无序转型”情景下，碳价暴涨导致棕色资产贴现率一次性上调400bp，违约概率跳升。

11.2025年欧央行将D-SIBs的“其他系统重要性指标”权重最高的子项是：

A.规模??B.关联度??C.可替代性??D.复杂性

答案：B

解析：关联度（interconnectedness）权重35%，高于规模30%，反映网络传染性优先。

12.在SRISK分解中，若杠杆率=30倍，市场下跌40%，则资本缺口的放大倍数约为：

A.8倍??B.10倍??C.12倍??D.15倍

答案：C

解析：资本缺口≈杠杆率×市场跌幅=30×0.4=12倍，体现杠杆顺周期放大。

13.2025年FASB新规要求，银行持有加密资产需按公允价值计量且变动计入：

A.OCI??B.净利润??C.权益调整??D.其他综合收益

答