期权工具及其配置.pptVIP

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合成看跌:第29页,共57页,星期日,2025年,2月5日合成现货策略:看涨多头+看跌空头=合成多头看涨空头+看跌多头=合成空头损益损益pshortputshortcallXSXSlongcalllongput第30页,共57页,星期日,2025年,2月5日B、对敲交易策略:同时买进或同时卖出看涨期权和看跌期权,其具体的分类为:同价对敲:协定价格相同按买卖的价格分异价对敲:协定价格不同一般对敲:买卖数量相同按合约数量分Strap:Call多,Put少Strip:Put多,Call少第31页,共57页,星期日,2025年,2月5日同价对敲策略;买入或卖出到期日、协定价格均相同的看涨、跌期权。分为多头和空头。损益图:多头XX-(c+p)X+(c+p)-c-p-(c+p)第32页,共57页,星期日,2025年,2月5日代数分析法:根据对敲策略的含义,其期末损益为:因此,它是一个分段函数,图象容易画出第33页,共57页,星期日,2025年,2月5日空头2ccoX-pXX+c0X-(c+p)XX+(c+p)第34页,共57页,星期日,2025年,2月5日Strap(看涨对敲)策略:两份看涨、一份看跌损益图:损益损益损益SSS-c-c-p-2c-p第35页,共57页,星期日,2025年,2月5日代数分析:多头strap的期末损益:因此,它是一个分段函数,图象容易画出第36页,共57页,星期日,2025年,2月5日Strip(看跌对敲)策略:两份看跌、一份看涨损益图:第37页,共57页,星期日,2025年,2月5日代数分析:多头strip的期末损益:因此,它是一个分段函数,图象容易画出第38页,共57页,星期日,2025年,2月5日异价对敲(多头)策略:买入到期日相同、协定价格不同的两种期权损益图:X1X2X1X2第39页,共57页,星期日,2025年,2月5日代数分析:多头strangle的期末损益:因此,它是一个分段函数,图象容易画出第40页,共57页,星期日,2025年,2月5日期权工具及其配置**第1页,共57页,星期日,2025年,2月5日1、期权交易概述期权的产生:据记载早在17世纪初的荷兰、18世纪后期的美国都曾有过期权交易。它是由期货交易演化而来。1973年4月26日芝加哥期权交易所(

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