27 确定目标现金余额.pptxVIP

公司理财第13版

作者：StephenA.Ross/RandolphW.Westerfield/JeffreyF.Jaffe/BradfordD.Jordan27A确定目标现金余额?McGrawHillLLC.Allrightsreserved.NoreproductionordistributionwithoutthepriorwrittenconsentofMcGrawHillLLC.

持有现金的成本Accessthetextalternativeforslideimages2

BAT模型-IF=筹集现金时出售证券的固定成本T=需要的新现金总量R=持有现金的机会成本，即利率如果我们开始时有$C，每个期间以恒定的速度花费，并在现金用尽时用$C补充我们的现金，那么我们的平均现金余额将是持有现金的机会成本为?Accessthetextalternativeforslideimages3

BAT模型-II当我们每个期间转移C时，会产生交易成本F。如果在计划期间内我们总共需要T，我们支付的次数将是T除以C。交易成本为4

BAT模型-III?Accessthetextalternativeforslideimages5

BAT模型-IV在BAT模型中，最优现金余额