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地方政府与城投企业债务风险研究报告——浙江省篇

研究报告1

报告摘要

报告摘要

l浙江省区位优势突出，交通基础设施完善，港口经济优势显著；常住人口持续净流入，城镇化水平较高。浙江省经济和财政实力位居全国前列，政府债务负担在全国处于较低水平；产业结构以二、三产为主，工业基础扎实，民营经济发达，新质生产力稳步发展，加快构建“415X”先进制造业集群，产业加速转型升级。

l浙江省各地级市一般公共预算收入均有所增长，但受房地产行业持续低位运行影响，各地级市政府性基金预算收入均有所下滑；各地级市政府债务规模均有所增长，其中杭州市政府债务负担相对较轻。浙江省持续深入防范化解地方债务风险，严控债务风险。

l浙江省拥有存续债券的城投企业数量多，债券存续规模大，主要集中于环杭州湾大湾区地级市。浙江省城投企业行政层级集中于区县级，主体信用级别以AA级及AA+级为主。在一揽子化债政策影响下，2024年浙江省城投债发行规模有所下滑，城投债融资呈净流出。2025年以来，浙江省城投债发行期限进一步拉长，发行利率和利差均在较低水平小幅波动；受转型城投新增融资影响，城投债融资转为净流入。

l浙江省城投企业全部债务持续增长，债务结构以银行融资为主且占比持续提升，2026年台州市城投债到期规模相对集中；2024年底，现金类资产对短期债务的覆盖水平有所下降；筹资活动现金保持净流入态势，融资能力较强。2024年，浙江省各地市“地方政府债务+发债城投企业全部债务”/综合财力指标相对较高的地市为湖州市和绍兴市，区域债务压力相对较大。

研究报告2

一、浙江省经济及财政实力

（一）浙江省区域特征及经济发展状况

浙江省区位优势突出，交通基础设施完善，港口经济优势显著，常住人口持续净流入，城镇化率明显高于全国平均水平。浙江省经济总量位居全国前列，经济发达程度较高；产业结构以二、三产为主，新质生产力稳步发展，加快构建“415X”先进制造业集群，产业加速转型升级，第三产业占比持续提升。近年来，中央和地方一系列政策支持对浙江省经济发展形成有力保障，浙江省高质量完成“十四五”规划。

浙江省地理位置优越，交通基础设施完善，港口经济优势显著。浙江省地处中国东南沿海、长江三角洲南翼，东临东海，北与上海市、江苏省接壤，南接福建省，西与江西省、安徽省相连，与上海市、江苏省和安徽省共同构成长江三角洲城市群，已成为六大世界级城市群之一。浙江省综合交通网络便捷，实现高速铁路陆域市市通、高速公路陆域县县通，内河航道所有设区市通江达海，国内航班基本覆盖全国，旅客、货物运输量及周转量均位于全国前列；此外，浙江省拥有货物吞吐量连续16年居全球第一及集装箱吞吐量连续7年居全球第三的深水良港宁波舟山港，2024年宁波舟山港国际航运中心指数升至全球第八，综合实力持续增强。

表1.1浙江交通情况及资源禀赋

现状“十四五”规划

公路

截至2024年底，浙江省公路总里程12.20万公里，其中高速公路里程0.56万公里。2024年，浙江省公路货物周转量3459亿吨公里，旅客周转量181亿人公里

到2025年，浙江省公路总里程达12.8万公里，其中高速公路6000公里

交通

铁路

截至2024年底，浙江省铁路总里程4160公里，其中高速铁路里程2191公里。2024年，浙江铁路货物周转量272亿吨公里，旅客周转量792亿人公里，中欧（义新欧）班列开行2619列

到2025年，浙江省铁路总里程达5000公里

情况

航空

截至2024年底，浙江省拥有已建成民航机场7个，包括4F级机场1个、4E级机场2个、4D级机场2个、4C级机场2个。2024年，浙江省机场旅客吞吐量8453万人，居全国第五；货邮吞吐量107.3万吨，居全国第四

到2025年，浙江省运输机场旅客吞吐能力1.2亿人次，货邮吞吐能力300万吨

水运

2024年，浙江省水运货物周转量12459亿吨公里，旅客周转量6亿人公里；港口货物吞吐量21.0亿吨，其中沿海港口16.9亿吨；集装箱吞吐量4734万标准箱，其中沿海港口4523万标准箱，居全国第三

到2025年，浙江省沿海港口总吞吐量达16亿吨，集装箱吞吐量达4000万标箱，内河千吨级航道里程达800公里

资

矿产

资源

浙江省已发现矿产113种，部分矿种探明资源储量位居全国前列；明矾石矿储量居世界第一，萤石矿储