中国封闭式基金折价现象剖析：噪声交易者风险视角下的深度探究.docx

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2025-11-22 发布于上海
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中国封闭式基金折价现象剖析：噪声交易者风险视角下的深度探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的复杂体系中，封闭式基金作为一种重要的投资工具，其价格表现一直备受关注。封闭式基金折价现象，即基金的市场交易价格低于其单位资产净值，是金融领域中一个长期存在且令人费解的问题。这一现象不仅违背了传统金融理论中关于有效市场的假设，即资产价格应准确反映其内在价值，还对投资者的决策和市场的资源配置效率产生了深远影响。自1998年我国第一批封闭式基金成立以来，折价现象就一直伴随其发展历程。早期，由于市场对封闭式基金的认知不足以及市场环境的影响，封闭式基金曾出现过溢价发行的情况。然而，随着市场的发展