联合资信 -化债“组合拳“下发债城投企业票据逾期情况追踪 2025.docx

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2025-11-28 发布于山西
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联合资信 -化债“组合拳“下发债城投企业票据逾期情况追踪 2025.docx

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化债“组合拳”下发债城投企业票据逾期情况追踪

联合资信公用评级二部|宋金玲|邢小帆

随着“一揽子化债方案”相关政策陆续出台，发债城投企业票据逾期数量快速增长后呈波动趋势；2024年11月以来，化债“组合拳”全面落地，发债城投企业票据持续逾期数量整体趋于稳定。逾期企业中区县级主体占比高且集中在山东、河南和贵州等省份。发债城投企业票据持续逾期集中的地区，其区域财政自给能力较弱，地方政府债务负担相对较重、宽口径债务偿付压力较大。同时近年来，城投企业新增债券融资受限及自身财务指标表现变化也是导致部分城投企业发生票据逾期的原因。我们关注到，2025年1－8月首次