建筑装饰行业：俄美会晤基调积极重视俄乌投资机会，基建固投转负重视川藏基建国企-250817-广发证券-17页.pdfVIP

[Table_Page]投资策略周报|建筑装饰

证券研究报告

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建筑装饰行业行业评级买入

前次评级买入

俄美会晤基调积极重视俄乌投资机会，基建固投转负重视川藏基建国企报告日期2025-08-17

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核心观点：

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相对市场表现

⚫美俄会晤取得初步成果，关注俄乌重建投资机会。据央视网消息，普京

34%

和特朗普于当地时间8月15日在美国会晤。根据CNN，普京同意特

24%

朗普提出的乌克兰安全需要“得到保障”提议，但冲突结束需解决俄罗15%

斯的安全威胁以及“合理”担忧；特朗普表示，会谈“极富成效”，但5%

-4%

分歧仍存。若美俄达成停火协议，俄乌冲突缓和或激活乌克兰重建需08/2410/2401/2503/2506/2508/25

-14%

求。根据联合国官网，截至2024年，乌克兰未来十年复苏重建总成本建筑装饰沪深300

5240亿美元。国内企业以中国化学、中钢国际、中国能建、中国中铁

等为代表与俄乌有过历史合作经验，以重大订单为口径，2013-2024

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分析师：耿鹏智

年，中国化学、中钢国际、中国能建订单含俄率达49%/29%/5%。除

SAC执证号：S0260524010001

此以外，新疆交建亦在乌克兰承接过公路工程项目。

021

⚫内需跟踪：单月基础设施固定资产投资增速转负，关注煤化工批复进