货币银行学金融标准体系.docVIP

第3章金融系统

金融市场

金融机构体系

3.1金融市场

金融市场基础要素

金融市场职能

金融工具（金融商品）

金融市场结构

金融衍生工具

3.1.1金融市场要素

资金供求者

金融商品

金融中介

3.1.2金融市场职能

金融市场最基础功效就是将资金从剩下者手中调剂到需求者手中，即融通资金功效。

在融资功效基础上衍生出资产价格发觉功效和流动性发明功效。

3.1.3金融市场中工具

金融工具特征

偿还期

收益率

流动性

风险性（安全性）

常见金融工具

商业票据

商业票据起源于商业信用

本票是出票人（债务人）签发、承诺自己在一定时期内支付确定金额给收款人或持票人（债权人）支付确保书。

依据出票人不一样，本票分为商业本票和银行本票。

汇票是出票人（债权人）签发、指定付款人（债务人）在见票时或指定日期支付一定款项给收款人或持票人支付命令书。

汇票分为商业汇票（跟单汇票）和银行汇票

商业票据含有没有因性、不可争辩性和流动性。

商业票据可转让，转让时要进行背书。

股票

股票是股份企业为筹集资金发给投资者、证实其入股份额并取得股息收入凭证。

股票可分为优先股和一般股，二者区分下：

优先股按固定股息优先于一般股分红，对更多盈余无分配权，一般股则有。

优先股有优先于一般股资产求偿权。

一般股有企业经营参与权和优先认股权，优先股没有。

债券

债券是债务人向债权人承诺在指定日期支付利息、偿还本金有价证券。

政府债券

企业债券

金融债券

3.1.4金融市场（类型）结构

货币市场和资本市场

一级市场和二级市场

交易所和柜台交易市场

现货市场和期货市场

货币市场

特征：

交易工具期限短、流动性高，资金风险小，收益较低。

批发性。

参与者关键是机构参与者

子市场

1.同业拆借市场

金融机构间相互借用短期资金短期借贷市场。

2.商业票据市场

承兑?a?a指汇票到期前，付款人确定票据证实事项，在票据上签章作出承诺付款一个手续。

贴现?a?a是商业票据持票人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定利息所作票据转让。

3.短期国债市场

4.证券回购市场

回购协议是将同一份内容资产卖出（买进）去同时约定在未来某时间以约定价格再买进（卖出）交易。

回购交易实质上是一个质押贷款。

5.可转让大额定时存单（CDs）市场

可转让大额定时存单是商业银行发行能够在市场上流通转让一个定时存款凭证。

CDs特点

不记名，可转让流通

金额起点高

到期才可提取本息

资本市场

资本市场是指到期期限在十二个月以上金融商品交易市场。

关键有：

股票市场

中长久债券市场

中长久贷款市场

一级市场

一级市场是出售新发行证券市场，即发行市场。

证券发行有公募和私募两种方法

私募方法：对特定投资者销售证券。

公募方法：在市场上公开向投资人发行证券。

新证券基础上全部由金融机构（关键是投资银行）帮助发行，这种活动叫承销。

二级市场

二级市场是已发行证券再转让市场。

二级市场交易活动并不为证券发行者获取资金，不过它有两个关键功效：

使得证券更具流动性

发觉证券价格

证券交易所

证券交易所是为证券集中交易提供固定场所和相关设施正式组织。

交易所本身不买卖证券

只有取得入场资格经纪人和交易商才能进入交易所进行交易。

不能入场投资者交易：投资者→经纪人（证券企业）→证券交易所

柜台交易市场（场外市场）

场外市场是指在证券交易因另外进行证券交易市场。

场外交易市场特点：

交易经过通信网络和柜台进行

以未在证券交易所上市证券为主

交易可经过经纪人或交易商，也可由用户直接进行

价格由交易双方协商议定，不用公开竞价

3.1.5金融衍生工具

含义

常见金融衍生工具

金融衍生工具（DerivativeInstruments）在货币、债券、股票等传统原生性金融工具基础上衍化和派生金融工具,其价值取决于对应原生金融工具预期价格改变。

常见金融衍生工具

远期合约

期货合约

期权合约

交换合约

远期合约：交易双方约定在未来某个确定时间，根据某个确定价格，出售或购置约定数量某种资产。比如远期利率协议、远期外汇合约。

期货合约：交易双方在交易所以公开竞价方法，约定在未来某时间按约定价格买卖一定标准数量某资产标准化合约。

区分：远期合约是非标准化，交易双方能够就交割地点、时间、价格、数量和品质进行谈判以达成交易，通常不在交易所交易。而期货和合约在以上各方面全部是标准化，通常在交易所交易。

结算及盈亏

远期合约和期货合约到期时交易双方按标资产市场价和实施价结算差价，所以合约价值随标资产市场价格波动而改变。

作用

提供了一个避免资产价格波动风险工具（套期保值工具），同时，也提供了一个投机工具。

远期合约和期货合约到期盈亏分布图

期权合约：立权人给予期权买方在未来某