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解构中国上市公司现金股利支付水平：多维度影响因素的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在资本市场中，上市公司的股利政策一直是理论界和实务界关注的焦点，其中现金股利支付水平更是核心议题之一。近年来，随着我国资本市场的快速发展和不断完善，上市公司的数量和规模持续增长，现金股利政策对于公司自身发展、投资者回报以及资本市场的稳定运行都发挥着日益重要的作用。

从政策推动层面来看，监管部门高度重视上市公司的现金股利分配，出台了一系列政策措施以引导和规范公司的分红行为。2001年，中国证监会发布《上市公司新股发行管理办法》，将现金分红作为上市公司再融资的必要条件之一，这一举措旨在促使上市公司重视投