2025年金融风险管理师股票风险与收益：收益率的时间加权和金额加权计算专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师股票风险与收益：收益率的时间加权和金额加权计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票风险与收益：收益率的时间加

权和金额加权计算专题试卷及解析

2025年金融风险管理师股票风险与收益：收益率的时间加权和金额加权计算专题

试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、时间加权收益率主要衡量的是？

A、投资组合的整体资金规模变化

B、投资经理的主动管理能力

C、投资者的实际资金流入流出影响

D、投资组合的绝对收益金额

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间加权收益率通过消除资金流入流出的影响，专注于衡

量投资组合本身的增值能力，因此更能反映投资经理的主动管理能力。A和C描述的

是金额加权收益率的特点，D是绝对收益指标，与收益率计算方式无关。知识点：时间

加权收益率的定义与作用。易错点：容易混淆时间加权与金额加权收益率的衡量对象。

2、金额加权收益率在何种情况下与时间加权收益率相等？

A、投资期间无任何资金流入流出

B、投资期间收益率波动较大

C、投资组合规模保持不变

D、投资期间均为正收益

【答案】A

【解析】正确答案是A。当投资期间无资金流入流出时，两种收益率计算方式的结

果一致。B和C不是充分条件，D与收益率计算方式无关。知识点：两种收益率计算

方法的差异。易错点：误认为规模不变就无资金流动。

3、时间加权收益率更适合评价？

A、个人投资者的投资表现

B、开放式基金的业绩

C、封闭式基金的业绩

D、银行储蓄账户收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。开放式基金面临频繁申购赎回，时间加权能消除这些干扰。

A和D更适合用金额加权，C因无资金流动两种方法结果相同。知识点：收益率计算

方法的应用场景。易错点：忽视不同金融产品的资金流动特性。

4、金额加权收益率的核心假设是？

2025年金融风险管理师股票风险与收益：收益率的时间加权和金额加权计算专题试卷及解析2

A、所有现金流发生在期初

B、所有现金流发生在期末

C、所有期间收益率保持不变

D、现金流发生在期中且收益率线性变化

【答案】C

【解析】正确答案是C。金额加权收益率假设单一收益率满足所有现金流折现。A

和B是特例，D描述的是近似计算方法。知识点：金额加权收益率的内在逻辑。易错

点：混淆计算假设与实际现金流时点。

5、某基金上半年业绩优秀但下半年大量资金流入导致整体收益率下降，此时应采

用？

A、金额加权收益率评估

B、时间加权收益率评估

C、几何平均收益率评估

D、算术平均收益率评估

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间加权能排除下半年资金流入的干扰，真实反映基金管

理能力。A会受资金流入影响，C和D是不同维度的指标。知识点：收益率指标的适

用性。易错点：未考虑资金流动对评估的影响。

6、时间加权收益率的计算步骤不包括？

A、分段计算各期收益率

B、对各期收益率进行几何平均

C、考虑现金流发生时点

D、消除资金流动影响

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间加权不关注现金流时点，只关注分段收益率。A、B、D

都是其计算特点。知识点：时间加权收益率的计算流程。易错点：与金额加权计算步骤

混淆。

7、金额加权收益率通常？

A、高于时间加权收益率

B、低于时间加权收益率

C、与时间加权收益率无固定关系

D、等于时间加权收益率

【答案】C

【解析】正确答案是C。两者大小关系取决于资金流动与市场表现的匹配度。A和

B仅在特定条件下成立，D仅当无资金流动时成立。知识点：两种收益率的关系。易错

2025年金融风险管理师股票风险与收益：收益率的时间加权和金额加权计算专题试卷及解析3

点：误认为存在固定大小关系。

8、投资组合评估中，时间加权收益率的主要优势是？

A、计算简便

B、反映投资者实际收益

C、便于横向比较

D、考虑资金成本

【答案】C

【解析】正确答案是C。通过消除资金流动差异，使不同组合具有可比性。A不一

定成立，B