2025年拍卖师评估参数（如资本化率、折现率）的确定专题试卷及解析.pdfVIP

2025年拍卖师评估参数（如资本化率、折现率）的确定专题试卷及解析1

2025年拍卖师评估参数（如资本化率、折现率）的确定专

题试卷及解析

2025年拍卖师评估参数（如资本化率、折现率）的确定专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在拍卖评估中，资本化率主要用于将未来收益转换为现值，其确定方法中，市

场提取法是指？

A、通过分析可比交易案例的收益与价格关系直接提取

B、根据无风险利率加上风险溢价计算得出

C、参考银行贷款利率调整确定

D、依据评估师经验主观判断

【答案】A

【解析】正确答案是A。市场提取法是通过分析市场上可比交易案例的收益与价格

关系，直接提取资本化率，这是最贴近市场实际的方法。B选项是累加法的基本思路，

C选项是参考利率法，D选项是经验法，均与市场提取法的定义不符。知识点：资本化

率确定方法。易错点：混淆市场提取法与累加法的区别。

2、折现率在拍卖评估中的作用是？

A、直接反映资产的账面价值

B、将未来各期预期收益折算为现值的比率

C、衡量资产的流动性风险

D、确定拍卖的保留价

【答案】B

【解析】正确答案是B。折现率的核心作用是将未来各期预期收益折算为现值，是

收益法评估中的关键参数。A选项账面价值与折现率无关，C选项流动性风险是折现

率的考虑因素之一但非作用，D选项保留价确定受多种因素影响。知识点：折现率的功

能。易错点：将折现率的作用与其影响因素混淆。

3、在确定折现率时，无风险利率通常选择？

A、企业债券利率

B、股票市场平均收益率

C、短期国债利率

D、银行贷款利率

【答案】C

【解析】正确答案是C。无风险利率应选择几乎没有违约风险的短期国债利率，这

是国际通行的做法。A、B、D选项均包含不同程度的风险溢价，不符合无风险的定义。

知识点：无风险利率的选择标准。易错点：误将银行利率等同于无风险利率。

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4、风险溢价在折现率确定中的意义是？

A、补偿投资者承担的系统性风险

B、反映资产的账面价值波动

C、调整资产的流动性差异

D、计算资产的折旧费用

【答案】A

【解析】正确答案是A。风险溢价是补偿投资者承担的系统性风险（如市场风险、行

业风险等）的额外收益要求。B选项账面价值波动与风险溢价无关，C选项流动性差异

是风险溢价的一个组成部分，D选项折旧费用属于会计概念。知识点：风险溢价的构

成。易错点：混淆风险溢价与流动性溢价的关系。

5、在拍卖评估中，资本化率与折现率的主要区别是？

A、资本化率用于单期收益，折现率用于多期收益

B、资本化率包含折旧，折现率不包含

C、资本化率主观性更强，折现率更客观

D、资本化率适用于不动产，折现率适用于动产

【答案】A

【解析】正确答案是A。资本化率通常用于将单期（或稳定）收益资本化为价值，而

折现率用于多期现金流量的折现。B选项折旧是会计概念，C选项两者都需客观确定，

D选项适用资产类型不是主要区别。知识点：资本化率与折现率的区别。易错点：混淆

两者的应用场景。

6、影响拍卖评估中折现率确定的最主要市场因素是？

A、交易频率

B、市场利率水平

C、买方数量

D、拍卖时间

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场利率水平是影响折现率的最主要因素，直接决定了资

金的时间价值。A、C、D选项是影响拍卖成交的因素，但不是折现率的核心影响因素。

知识点：折现率的影响因素。易错点：将拍卖市场特征与折现率影响因素混淆。

7、在收益法评估中，资本化率的确定通常不考虑？

A、资产的未来收益潜力

B、市场的平均投资回报率

C、资产的物理磨损程度

D、行业风险水平

【答案】C

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