食品饮料行业2025年三季报总结：白酒加速出清，大众经营磨底.docxVIP

食品饮料行业2025年三季报总结：白酒加速出清，大众经营磨底.docx

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TOC\o1-2\h\z\u一、食品饮料行业：白酒报表供需收敛，大众品龙头稳健 5

（一）白酒板块：加速出清，释放压力 5

（二）大众品板块：传统龙头韧性足，红利品类企业锐度优 14

二、投资建议：白酒布局底部，大众品精选产业趋势 25

三、风险提示 26

图表目录

图表1 白酒板块收入及业绩增速 5

图表2 白酒板块回款及其增速 5

图表3 白酒上市公司单季度收入、利润增速表（亿元） 6

图表4 白酒公司现金回款一览表（亿元） 7

图表5 白酒板块公司应收票据+应收款项融资及其变动（单位：亿元） 8

图表6 白酒板块公司季

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