东北财经大学《财务管理》单元作业三.docxVIP

东北财经大学《财务管理》单元作业三

一、营运资金管理的核心要义与战略地位

营运资金，作为企业日常经营活动的“血液”，其管理效率直接关系到企业的生存与发展。它涵盖了企业流动资产与流动负债的各个方面，具体包括现金、短期投资、应收账款、存货等流动资产，以及应付账款、短期借款等流动负债。有效的营运资金管理，旨在实现流动资产和流动负债的最优配置，确保企业拥有足够的短期偿债能力，同时最大限度地提高资金的使用效率，降低资金成本，从而增强企业整体的盈利能力和市场竞争力。在当前复杂多变的经济环境下，企业面临的市场竞争日趋激烈，资金链安全问题愈发凸显，因此，构建科学、系统的营运资金管理体系，对于保障企业生产经营的连续性、稳定性和成长性具有不可替代的战略意义。

二、现金管理：流动性与收益性的动态平衡

现金是企业流动性最强的资产，也是营运资金管理的起点和核心。现金管理的首要目标是确保企业有足够的现金支付能力，以满足日常交易、偿还到期债务及应对突发状况的需求。然而，持有过多现金会导致资金闲置，降低整体资产的收益率。因此，现金管理的艺术在于在流动性和收益性之间寻求动态平衡。

持有现金的动机主要包括交易性动机、预防性动机和投机性动机。交易性动机是为满足日常经营活动的支付需求；预防性动机是为应对未来不确定事件可能产生的现金需求；投机性动机则是为把握潜在的短期投资机会。企业在确定现金持有量时，必须综合考虑这三种动机，并结合自身经营特点、所处行业环境以及宏观经济形势进行权衡。

最佳现金持有量的确定方法是现金管理的关键环节。常见的方法包括成本分析模式、存货模式和随机模式。成本分析模式侧重于分析持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本，力求总成本最低；存货模式则将现金视为一种特殊的“存货”，通过平衡现金的转换成本和持有成本来确定最佳持有量；随机模式则适用于现金需求量难以准确预测的情况，设定现金控制的上下限，当现金余额达到上限时买入有价证券，达到下限时则卖出有价证券。企业应根据自身实际情况选择适宜的方法，并动态调整现金持有策略。

三、应收账款管理：风险控制与效益提升的博弈

应收账款是企业因销售商品、提供劳务等经营活动而应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。适度的应收账款有助于扩大销售、增强企业竞争力，但应收账款过多则会占用大量营运资金，增加坏账风险，提高资金成本。因此，应收账款管理的核心在于在扩大销售与控制风险之间找到平衡点。

信用政策的制定与执行是应收账款管理的基础。信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。信用标准是企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏账损失率作为判别标准；信用条件则是企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣；收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。企业应综合考虑客户信用状况、行业竞争态势以及自身资金实力，制定科学合理的信用政策，并严格执行。

应收账款的日常监控与催收同样至关重要。企业应建立健全应收账款台账制度，及时记录每笔应收账款的发生、增减变动及余额情况。通过编制应收账款账龄分析表，企业可以掌握应收账款的账龄结构，识别出高风险的逾期账款。对于逾期账款，应根据金额大小、逾期时间长短以及客户信用状况等因素，采取差异化的催收策略，从友好协商到法律诉讼，逐步加大催收力度，以最大限度减少坏账损失。

四、存货管理：优化储备与降低成本的协同

存货作为企业生产经营过程中的关键环节，连接着采购、生产和销售。合理的存货储备可以保证生产的连续性和销售的及时性，避免因缺货造成的机会成本损失。然而，过多的存货储备会占用大量资金，增加仓储费用、保险费用以及存货贬值的风险。因此，存货管理的目标是在保证生产经营正常进行的前提下，实现存货成本最低化。

存货成本的构成与控制是存货管理的核心内容。存货成本主要包括取得成本（购置成本和订货成本）、储存成本和缺货成本。企业在进行存货决策时，需要综合考虑这些成本。经济订货量（EOQ）模型是一种经典的存货控制方法，它通过平衡订货成本和储存成本，确定使总成本最低的每次订货数量。尽管实际应用中可能面临需求波动等复杂情况，但EOQ模型提供了一种科学的决策思路。

存货控制方法的实践应用对于提升管理效率至关重要。除了经济订货量模型，ABC分类控制法也是一种广泛应用的存货管理方法。该方法将存货按照重要程度（如价值高低、用量大小等）分为A、B、C三类，对不同类别的存货采取不同的控制策略：对A类存货进行重点管理，严格控制库存水平；对B类存货进行次重点管理；对C类存货则采用较为简化的管理方法。此外，适时制（JIT）生产方式下的零库存管理理念，也为企业优化存货管理、消除浪费提供了有益借鉴，其核心在于通过精确的计划和协调，实现存货的“按需采购、按需生产”。

五、流动负债管