财务管理思考练习第四至第五章核心内容提炼.pdfVIP

第四章

第一节

1.资本金制度的含义和意义。

2.吸收投资的出资方式和条件。

3.吸收直接投资的优缺点。

第二节

1.和上市的目的和意义。

2.普通股与优先股比较。

3.留存收益融资的利弊。

第三节

1．优先认股权融资的意义。

2．认股权证理论价值与实际价值的关系。

第五章

第一节

1长期借款按者的单位不同，可分为哪几种？试分别加以说明。

2．如何理解长期借款的优缺点。

：

1长期借款按者的单位不同，分为政策性、商业和其他金融机构。

政策性是指执行国家政策性业务的向企业的。如：国家开发的贷

款，主要是满足企业承建国家建设项目的需求。政策性一般为长期，通常贷给国有独资

企业和国有企业。

商业是指由各商业向工商企业的，主要满足企业建设竞争性项目的需求。

其他金融机构是指除以外的金融机构向企业的，如企业向投资公司、财务公司、投

资公司、公司等金融机构借入的款项。

2（一）长期借款的优点

1.筹资速度快。与和债券获得长期资本相比，长期借款筹资程序相对简单，所花时间较

短，企业可以迅速获得所需资本。

2.成本较低，利用长期借款筹资，利息可在税前支付，故可减少企业实际负担的利息费用，因此比筹

资的成本为低；

3.灵活性较强，在借款之前，企业根据当时的资本需求与等机构直接商定的时间、数量和条

件。在借款期间，若企业的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、时间和条件，

或提取偿还本息。因此，借款筹资对企业具有较大的灵活性。

4.便于利用财务杠杆效应。由于长期借款的利率一般是固定或相对固定的，这就为企业利用财务杠杆效应

创造了条件。

（二）长期借款的缺点

1.财务风险高，长期借款有固定的还本付息期限，企业到期必须足额支付。在企业经营不景气时，会给企

业带来更大的财务，甚至可能导致。

2.限制条款多，长期借款合同对借款用途有明确规定，对企业资本支出额度、再融资等行为有严格的

约束，以后企业的生产经营活动必将受到一定程度的影响。

3.筹资数额有限。长期借款的数额往往受到机构资本实力的制约，不可能向债券那样一

次筹集到大笔资本，企业生产经营活动大跨度的方向转变和大规模的范围调整等需要。

第二节

1.债券的资格和条件。

2.债券价格的影响因素和计算。

3.可转换债券的性质和条件。

：1根据我国公司法的规定，公司债券的具体条件如下

（1）的净资产额不低于3000万元，公司的净资产额不低于6000万元；

（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%；

（3）三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

4（）筹集的投向符合国家产业政策；

（5）债券的利率超过限定的利率水平；

6（）规定的其他条件。

2债券价格主要取决于债券票面利率与市场利率的对比。如果投资者对于债券与储蓄及其他债权

投资没有特殊偏好的话，债券票面利率大于（小于、等于）市场利率，企业可以溢价（折价、平价）

债券。债券价格主要有两部分组成：债券利息（有时简称债息）的年金现值；到期本金的复利现值。

3可转换债券是一种混合型金融产品，可以被看作普通公司债券与的组合体。其特殊性在于它所特有

的转换性。作为现代金新的一种产物，可转换债券在某种程度上兼具了性与所有权的双

重功能。其条件包括标的、票面利率、转换价格、转换比率、转换期限、赎回条款、回售条款、

转换调整与保护条款等。

第三节

1.的含义和分类。

2.