【中原-2025研报】传媒行业月报：谷歌更新Gemini3,11月版号数量新高.pdfVIP

传媒

分析师：乔琪

登记编码：S0730520090001谷歌更新Gemini3,11月版号数量新高

qiaoqi@021

——传媒行业月报

证券研究报告-行业月报强于大市(维持)

传媒相对沪深300指数表现发布日期：2025年11月28日

投资要点：

传媒沪深300

35%

28%⚫行情回顾与估值表现：截至2025年11月26日，11月传媒指数上

21%涨2.46%，同期沪深300、上证指数、创业板指分别下跌2.65%、

15%

8%2.29%、4.48%，传媒指数分别跑赢5.11pct、4.75pct、6.94pct。

1%

-6%子板块中互联网广告营销板块上涨14.64%，动漫上涨5.88%，信

-12%

2024.112025.032025.072025.11息搜索与聚合上涨5.38%，互联网影音视频下跌9.91%。

资料来源：聚源，中原证券研究所

板块140只个股78只上涨，62只下跌。涨幅最高的有蓝色光标、

相关报告

易点天下、宣亚国际、欢瑞世纪、福石控股、名臣健康、遥望科技、

《传媒行业年度策略：政策与AI应用共振，

富春股份、贵广网络、佳云科技；跌幅最高的有粤传媒、芒果超媒、

行业景气度高》2025-11-26

完美世界、荣信文化、捷成股份、新媒股份、中体产业、游族网络、

《传媒行业分析报告：三季度业绩增长显著，

中南传媒、顺网科技。

基金配置比例再次提升》2025-11-07

《传媒行业月报：国庆档票房回落，AI视频截至2025年11月26日，传媒板块PE（ttm，整体法，剔除负值）

模型再迎突破》2025-10-24为28.85倍，2022年以来板块平均市盈率24.20倍，中位数23.54

倍，最大值35.98倍，最小值16.46倍，当前PE历史分位为81.50%。

联系人：李智

⚫投资建议：

电话：0371

地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼建议围绕政策环境改善以及AI应用加速两条主线带来的估值和业

地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼绩双提升，关注目前处于高景气度的细分行业。

在政策端，传媒行业面临的政策环境明显改善，监管框架的确定性

提高，限制性政策有所放松，鼓励和支持产业健康发展的政策频现，

为未来行业的发展提供稳定的政策支持环境，也能够为市场估值的

平稳提升提供良好预期。

在AI应用端，AI模型多模态和推理能力随着模型的持续迭代而不