科技行业2026年展望：AI算法迭代扩容算力底座，生态繁荣重塑增长边界.pdfVIP

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科技行业2026年展望：AI算法迭代扩沈岱

首席科技分析师浦

tony_shen@银

容算力底座，生态繁荣重塑增长边界(852)28086435国

际

科技行业2026年展望：经过近两年的发展，人工智能行业仍然处于发赵丹

展的初期阶段。展望2026年，AI行业将继续保持强劲增长，打开多产首席科技分析师

业链成长空间。首先，AI的底层技术正处于飞轮迭代的阶段，包括AIdan_zhao@

(852)28086436

算法端的模型优化以及AI算力端的性能提升。技术迭代一方面不断提

升AI作为生产力工具的能力，另一方面也不断降低AI的使用成本。其杨子超，CFA

科技分析师

主

次，AI将持续推动多产业链的基本面增长，包括中美两国的云服务厂

charles_yang@

商、服务器、算力、功率、端侧AI、新能源车、智驾等多环节多产业的(852)28086409题

商业化落地与成长。最后，AI的多个下游应用正经历需求的爆发式增研

长，包括C端的AI助手、B端的AI生产力提升工具以及G端的AI普黄佳琦究

及。更长远来看，AI有望带来具身智能等新兴行业的增长。我们对于AI科技分析师

为科技产业带来上行趋势的判断保持乐观态度。sia_huang@

(852)28090355

AI算法及应用：AI应用加速落地，贡献占比持续提升。2026年主要投2025年11月27日

资机会仍来自于AI周期行情下的估值修复，外部地缘环境是市场情绪

主要扰动因素。重点关注AI应用落地进度、细分赛道竞争格局变化以

MSCI中国IT指数表现

及新业务投入对利润端的影响。我们预计明年云计算维持上行周期，带

动板块价值重估；电商在后“国补”时代回归常态化竞争，即时零售给MSCI中国IT指数