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基于图神经网络的ESG关联企业风险传导分析1

基于图神经网络的ESG关联企业风险传导分析

摘要

本报告系统性地研究了基于图神经网络（GNN）的ESG（环境、社会、治理）关联

企业风险传导分析问题。随着全球可持续发展理念的深入和ESG投资理念的普及，企

业间因ESG因素引发的风险传导已成为金融稳定和企业风险管理的重要议题。传统风

险分析方法难以有效捕捉企业间复杂的ESG关联关系及其动态传导机制。本研究提出

了一种融合多源异构数据的图神经网络模型，通过构建企业ESG关联网络，实现了对

风险传导路径的精准识别和量化评估。报告首先分析了当前ESG风险传导研究的现状

与不足，然后详细阐述了图神经网络在复杂网络分析中的技术优势，并设计了完整的技

术路线和实施方案。研究预期将构建一套可操作的企业ESG风险传导预警系统，为监

管机构、金融机构和企业提供决策支持。报告最后对实施过程中的潜在风险进行了评

估，并提出了相应的保障措施。本研究不仅具有重要的理论价值，也为实践中的ESG

风险管理提供了创新解决方案。

引言

1.1研究背景与意义

随着全球气候变化加剧、社会不平等问题凸显和公司治理危机频发，ESG（环境、

社会、治理）因素已成为评估企业可持续发展能力和长期价值的重要维度。根据全球可

持续投资联盟（GSIA）2022年报告，全球ESG资产规模已达45万亿美元，占专业

管理资产总额的36%。在这一背景下，企业间的ESG关联关系日益紧密，单一企业的

ESG风险可能通过供应链、投资关系、共同客户等渠道传导至关联企业，形成系统性

风险。例如，2021年某知名服装品牌因供应商环境污染问题引发的连锁反应，导致其

市值单日蒸发超过50亿美元，并波及整个纺织行业。这类事件表明，ESG风险传导已

成为影响金融稳定和企业可持续发展的关键因素。

传统风险分析方法主要依赖财务指标和线性模型，难以捕捉企业间复杂的ESG关

联关系及其非线性传导机制。图神经网络作为处理图结构数据的强大工具，能够有效建

模企业间的多维关联关系，识别潜在的风险传导路径。因此，本研究旨在开发基于图神

经网络的ESG关联企业风险传导分析系统，填补当前研究空白，为实践提供科学依据。

1.2研究目标与内容

本研究的总体目标是构建一套基于图神经网络的ESG关联企业风险传导分析框

架，实现对风险传导路径的精准识别、量化评估和动态预警。具体目标包括：1）构建

多维度企业ESG关联网络，涵盖股权、供应链、地理、行业等多种关联类型；2）开发

基于图神经网络的ESG关联企业风险传导分析2

适用于ESG风险传导的图神经网络模型，提高风险传导预测精度；3）建立风险传导量

化评估指标体系，衡量风险在不同企业间的传导强度；4）设计可视化分析工具，直观

展示风险传导路径和影响范围；5）形成可操作的预警机制，为不同利益相关方提供决

策支持。

为实现上述目标，研究内容将涵盖：ESG风险传导机制理论分析、企业关联网络

构建方法、图神经网络模型设计与优化、实证研究与案例分析、系统开发与测试等。研

究将采用理论分析与实证研究相结合的方法，确保成果的科学性和实用性。

1.3研究方法与技术路线

本研究采用多学科交叉的研究方法，融合金融学、环境科学、社会学和计算机科学

等领域的理论和方法。技术路线主要包括四个阶段：1）数据采集与处理阶段，收集企

业ESG数据、财务数据、关联关系数据等多源异构数据，进行清洗和标准化；2）网络

构建阶段，基于企业间各种关联关系构建ESG关联网络，定义节点和边的特征；3）模

型开发阶段，设计并训练图神经网络模型，实现风险传导预测；4）验证与应用阶段，通

过实证数据验证模型效果，开发可视化分析工具。

在技术选择上，将重点采用图卷积网络（GCN）、图注意力网络（GAT）和图自编

码器（GAE）等先进的图神经网络架构，结合时序分析技术捕捉风险传导的动态特征。

同时，将引入迁移学习和领域自适应方法，提高模型在不同行业和地区的适用性。

1.4报告结构安排

本报告共分为十四个章节，系统性地阐述基于图神经网络的ESG关联企业风险传

导分析问题。第一章为引言，介绍研究背景、意义和目