安联锐视(301042)转型双主业，开启机器人新征程-251118-华西证券.pdfVIP

证券研究报告|公司深度研究报告

[Table_Date]

2025年11月18日

[Table_Title]

转型双主业，开启机器人新征程

[Table_Title2]

安联锐视(301042)评级及分析师信息

[Table_Rank]

[Table_Summary]评级：买入

核心观点

上次评级：

►公司处于转型期，未来双主业有望共同驱动增目标价格：

最新收盘价：68.35

长。公司主业为传统安防视频监控，2024年传统安防业务收

入占比98%，海外市场占比约为90%，以ODM模式为主。2024[Table_Basedata]

股票代码：301042

年5月公司投资设立浙江安兴宇联机器人有限公司，在机器人

52周最高价/最低价：70.0/28.31

和Ai硬件及智能体等新领域开发第二增长曲线。

总市值(亿)47.66

自由流通市值(亿)45.13

►传统主业：公司渠道覆盖toB和toC双场景，技自由流通股数(百万)66.02

术积累深厚，叠加持续加大AI研发投入，推动产品智

能化升级。[Table_Pic]

安联锐视沪深300

公司是行业内少数具备toB与toC双场景的供应商，另外还有97%

行业龙头海康威视、大华股份。公司具备政企等大客户的复杂%75%

价53%

采购和项目实施流程经验，以及零售、电商等渠道资源。同股

对30%

时，公司的技术端积累深厚，曾获得华为、三星等国际品牌的相8%

供应商资格。此外，公司历年持续加码研发投入，在24年10-15%

2024/112025/022025/052025/08

月受到美国制裁后，研发费用率持续提升，2020-2025Q1-3研

发费用率自5.8%提升至16.4%。持续的研发投入带来产品不断