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2025年考研金融学综合能力专项训练及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。在每小题列出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的，请将所选项前的字母填在题后的括号内。）

1.金融市场的基本功能不包括：

A.资本配置

B.风险分散

C.信息揭示

D.制造货币

2.根据莫迪利亚尼-米勒定理（在无税、无破产成本、完美市场假设下），公司的资本结构：

A.对公司的市场价值有显著影响

B.对公司的市场价值没有影响

C.主要影响公司的税负

D.主要影响公司的经营风险

3.某股票的当前价格为100元，执行价格为110元，6个月到期，不支付股息，看涨期权的欧式期权报价为5元。假设无风险年利率为10%，该看涨期权的内在价值为：

A.0元

B.5元

C.10元

D.15元

4.中央银行提高法定存款准备金率，通常会导致：

A.商业银行可贷资金增加

B.市场利率上升

C.货币供应量增加

D.存款派生能力增强

5.以下哪种情况会导致一国实际汇率升值？

A.国内通货膨胀率高于国外

B.国内通货膨胀率低于国外

C.国内货币升值，国内外价格水平不变

D.国外货币升值，国内外价格水平不变

6.某公司预计未来五年每年净现金流为100万元，第六年结束项目，预计残值为20万元。如果折现率为10%，该项目五年内产生的现金流量现值（不含残值）为：

A.379.08万元

B.316.99万元

C.273.21万元

D.295.30万元

7.证券市场线（SML）描述了：

A.风险与收益之间的非线性关系

B.无风险资产与市场组合之间的收益关系

C.不同风险水平下预期收益率的决定关系

D.资本资产定价模型的数学表达式

8.以下哪种金融工具通常被认为是流动性最差的？

A.上市公司的股票

B.回购协议中的证券

C.银行承兑汇票

D.非上市公司的债券

9.基于市场有效假说（semi-strongform），以下说法正确的是：

A.内幕信息不能带来超额收益

B.历史价格信息已被完全反映在当前价格中，技术分析无效

C.会计信息等公开信息已被市场充分理解并反映在价格中

D.市场价格总是正确的，不存在套利机会

10.公司通过发行新股为现有股东配股，如果所有股东都按配股价认购新股，则：

A.股票的账面价值增加

B.股票的市值不变

C.股东权益总额增加

D.每股净资产下降

二、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分。请简明扼要地回答下列问题。）

1.简述利率期限结构的预期理论及其主要观点。

2.简述公司进行财务报表分析的主要目的。

3.简述货币政策的主要目标及其可能面临的冲突。

4.简述有效市场假说对投资者行为的启示。

三、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。请列出计算步骤。）

1.某投资组合包含两种股票，A股票的期望收益率为15%，标准差为20%，权重为60%；B股票的期望收益率为10%，标准差为15%，权重为40%。假设两种股票的协方差为正0.015。求该投资组合的期望收益率和标准差。

2.某公司发行面值为1000元的5年期债券，票面年利率为8%，每年付息一次。假设当前市场年利率为10%。计算该债券的当前市场价格。

四、论述题（本大题共1小题，共20分。请围绕题目要求，结合所学理论进行系统阐述。）

试述金融中介在经济中发挥的主要作用。

试卷答案

一、单项选择题

1.D

2.B

3.A

4.B

5.C

6.B

7.C

8.D

9.C

10.B

二、简答题

1.预期理论认为，利率的期限结构完全由对未来利率的预期所决定。该理论假设投资者是风险中性的，他们只关心名义收益率。预期理论认为，长期债券的收益率是未来短期债券收益率的平均预期值。如果预期未来利率上升，长期利率将高于短期利率，反之亦然。该理论主要观点包括：利率期限结构反映市场对未来利率的预期；长期债券的收益率由短期利率的预期平均值决定。

2.公司进行财务报表分析的主要目的包括：评估公司的财务状况和经营成果；衡量公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和成长能力；发现公司财务状况中的优势和劣势，识别潜在的风险和机会；为投资者、债权人、管理者等利益相关者