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碳中和背景下绿色金融产品的市场竞争力比较研究1

碳中和背景下绿色金融产品的市场竞争力比较研究

摘要

本研究旨在系统分析碳中和背景下各类绿色金融产品的市场竞争力，为金融机构、

企业和政策制定者提供决策参考。通过构建多维度竞争力评价体系，采用定量分析与定

性研究相结合的方法，对绿色债券、绿色信贷、碳金融产品、绿色基金和绿色保险等主

要绿色金融工具进行深入比较。研究发现，不同绿色金融产品在市场渗透率、风险收益

特征、政策支持力度和环境影响等方面存在显著差异。研究结果表明，碳金融产品在政

策驱动下增长迅速但市场成熟度较低，绿色债券市场发展相对均衡，而绿色保险则面临

产品设计复杂、风险对冲不足等挑战。基于实证分析，本研究提出优化绿色金融产品结

构、完善市场基础设施、加强政策协同等建议，以提升绿色金融体系整体效能，助力碳

中和目标实现。

引言与背景

全球碳中和趋势与金融使命

全球气候变化已成为21世纪最严峻的挑战之一，各国纷纷提出碳中和目标以应对

这一危机。根据政府间气候变化专门委员会(IPCC)的报告，全球温升需控制在1.5℃

以内以避免最严重的气候影响，这要求全球在2050年左右实现碳中和。中国作为负责

任大国，于2020年提出”30·60”双碳目标，即2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳

中和。这一宏伟目标的实现需要巨额资金投入，据测算，中国碳中和相关投资需求将达

到百万亿元人民币级别，仅靠政府财政难以满足，必须充分发挥金融市场的资源配置功

能。

金融部门在碳中和进程中扮演着双重角色：一方面，金融机构自身需要实现运营碳

中和；另一方面，更重要的是引导社会资本流向低碳领域，抑制高碳投资。绿色金融作

为专门支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，已成为实现碳中

和目标的关键支撑。2016年G20杭州峰会将绿色金融纳入议题，标志着绿色金融进入

全球主流议程。随后，欧盟、美国、日本等主要经济体纷纷推出绿色金融战略，形成了

全球绿色金融发展浪潮。

中国绿色金融发展历程与现状

中国绿色金融发展虽起步较晚但进展迅速，已形成较为完整的政策体系和市场格

局。2015年国务院发布《生态文明体制改革总体方案》，首次明确提出建立绿色金融体

系。2016年中国人民银行等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，成

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为全球首个国家级绿色金融政策框架。在政策引导下，中国绿色金融市场规模迅速扩

大，根据中国金融学会绿色金融专业委员会数据，截至2022年末，中国绿色信贷余额

达22万亿元，居全球首位；绿色债券累计发行规模超过2万亿元，同样位居世界前列。

中国绿色金融产品体系日益丰富，从最初的绿色信贷扩展到绿色债券、碳金融产

品、绿色基金、绿色保险、绿色信托等多个领域。特别是全国碳排放权交易市场于2021

年正式启动，为碳金融产品创新提供了基础平台。与此同时，绿色金融标准体系逐步完

善，《绿色债券支持项目目录》《绿色产业指导目录》等文件的出台为市场规范发展提供

了依据。然而，与碳中和目标的要求相比，中国绿色金融仍存在产品结构不均衡、市场

深度不足、环境信息披露不充分等问题，亟需通过系统性研究加以解决。

研究意义与目标

本研究具有重要的理论和实践意义。理论上，通过构建绿色金融产品竞争力评价框

架，丰富绿色金融理论体系，填补现有文献在产品比较研究方面的不足。实践上，研究

结论可为金融机构优化绿色金融产品线、企业选择融资工具、监管部门完善政策提供参

考，提升绿色金融支持碳中和的效能。

具体而言，本研究旨在实现以下目标：第一，系统梳理碳中和背景下绿色金融产品

的创新与发展趋势；第二，构建科学的绿色金融产品竞争力评价指标体系；第三，实证

分析各类绿色金融产品的市场表现与影响因素；第四，提出优化绿色金融产品结构、提

升市场整体竞争力的政策建议。通过这些目标的实现，推动绿色金融更好地服务碳中和

战略，促进经济社会绿色低碳转型。

研究概述

研究范围界定

本研究聚焦于中国市场上主要的绿色金融产品，包括但不限于以下五类：绿色债

券、绿色信贷、碳金融产品、绿色基金和绿色保险。研究时间跨度为年，这

一时期涵盖了中国绿色金融从起步到快速发展的完整周期。地域范围以