2026年证券行业权益浪潮下的券商机遇，财富扩容，国际增效.pptx

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2025-12-08 发布于广西
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证券研究报告权益浪潮下的券商机遇：财富扩容，国际增效2026年证券行业投资策略

主要内容复盘：股价与基本面背离，H股估值修复领跑向内求索：权益资产吸引力提升，零售业务与资管业务乘势而上向外致知：国际化随客户需求兴起，头部优势显著业绩基本盘：自营股债再平衡持续验证投资分析意见与风险提示3

41券商板块复盘：A股券商跑输大盘，H股券商表现较佳延续新“国九条”强监管、防风险、高质量发展基调，券商指数在调整中与大盘表现背离。截止2025年11月14日，证券Ⅱ(申万)上涨4.29%，同期上证指数上涨19.06%，证券Ⅱ(申万)跑输上证指数14.8pct。H股券商因港股市场整体走强、估值较低、