2025年11月托管月报：年末债市需求仍有支撑.pdfVIP

核心摘要

10月托管规模同比持平于上月，券种上同业存单正贡献、利率债负贡献。2025年10月，债券托管余额同比增速为

14.0%，较9月下降0.1个百分点。当月新增托管规模为5万亿元，和去年同期新增规模基本持平。券种上，10月同业

存单是同比多增的主要贡献，银行10月可能在宽松的流动性环境下加大了同业存单的供给，以提前应对年末和明年开

门红的信贷需求。10月利率债（国债+地方债+政金债）明显少增，主要由于今年政府债供给前置。此外，信用债在企

业资产负债表修复、信用债收益率回落、科创债新政提振的背景下也实现了明显的同比多增。

分机构：配置型机构配