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第四章财务预测与计划郑州大学管理工程系*第1页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*第四章财务预测与计划【学习目标】1、了解财务预测的目的及步骤、销售增长与外部融资的关系以及全面预算的内涵及其分类；2、掌握财务预测的销售百分比法；3、理解内含报酬率和可持续增长率的计算方法；4.、熟悉现金预算的编制方法。第2页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*第一节财务预测财务预测是指估计公司未来的融资需求，即融资需求预测。一、财务预测的目的及步骤二、销售百分比法三、财务预测的其他方法第3页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*一、财务预测的目的及步骤（一）财务预测的目的财务预测是融资计划的前提。财务预测有助于改善投资决策。预测的真正目的是有助于应变。第4页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*一、财务预测的目的及步骤（二）财务预测的步骤1、销售预测：是财务预测的基础和出发点。2、估计需要的资产。3、估计各项费用和保留盈余。4、估计所需外部融资。第5页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法销售百分比法是根据各个项目与销售额之间的比例关系，考虑预计销售额变动情况，预测资金需要量的方法。在已知某项目与销售额的比率固定不变的条件下，可以运用销售百分比法，预测该项目未来在一定销售额下的资金需要量。第6页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法优点：易于使用，能够为财务管理提供短期预计的资金需要量数据。缺点：如果有关的固定比率不符合实际，将产生错误的预测结果。适用于企业的外部筹资需求预测。第7页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法该方法的基本步骤如下：1、分析资产负债表中各个项目与销售额的关系，确定有关项目与销售的百分比资产负债表各项目与销售额的关系：有关项目与销售额的百分比等于基期随销售额变化的该项目的金额除以基期销售额。第8页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法2、确定增加的资金需要量。增加的资金需要量=（预测期销售额－基期销售额）×（基期随销售额变化的资产项目销售百分比－基期随销售额变化的负债项目销售百分比）第9页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法3、确定需要追加的外部资金数量预计保留盈余变动额=预测期销售额×基期销售净利率×预计保留盈余比率需要增加的外部资金数量=增加的资金需要量－预计保留盈余变动额第10页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法例：四方公司2011年12月31日的资产负债表如下：资产金额负债与所有者权益金额现金5000应付费用10000应收账款15000应付账款5000存货30000短期借款25000固定资产净值30000公司债券10000实收资本20000留存收益10000资产总计80000权益总计80000第11页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法假定四方公司2011年的销售收入为100000万元，销售净利率10%，股利支付率60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。经预测，2012年该公司销售收入将提高到120000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。资产负债表各项目占销售收入的百分比如下：第12页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*资产占销售收入%负债与所有者权益占销售收入%现金5应付费用10应收账款15应付账款5存货30短期借款不变动固定资产净值不变动公司债券不变动实收资本不变动留存收益不变动资产总计50权益总计15第13页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*二、销售百分比法根据上述资料可求得2012年四方公司对外资金的需求量为：2200万元。从对外筹资需要量的计算公式可以看出：销售额增长率、资产利用率（特别是固定资产利用率）、资本（资产）密集度（资本或资产占销售额的比重）、销售净利率以及企业的利润分配政策（股利支付率和留存盈利比率）等因素都会对企业对外筹资需要量产生重要影响。第14页，共26页，星期日，2025年，2月5日郑州大学管理工程系*三、财务预测的其他方法