2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1127）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.以下关于在险价值（VaR）的表述中，正确的是？

A.95%置信水平下的1天VaR=100万美元，意味着有5%的概率单日损失超过100万美元

B.VaR可以完全捕捉尾部风险

C.历史模拟法计算VaR时不需要假设收益率分布

D.参数法计算VaR时仅需考虑线性头寸

答案：A

解析：

-A正确：VaR的定义是“在给定置信水平下，一定持有期内可能发生的最大损失”，因此95%置信水平下，5%的概率损失超过VaR值。

-B错误：VaR无法反映超过VaR阈值的具体损失规模（尾部风险），预期损失（ES）可补充这一缺陷。

-C错误：历史模拟法基于历史数据直接排序，确实不需要假设分布，但需注意“历史不代表未来”的局限性。

-D错误：参数法（如方差-协方差法）需假设收益率服从正态分布，且适用于线性与非线性头寸（需计算希腊字母）。

2.信用风险中，“违约概率（PD）”的定义是？

A.债务人违约时的损失占风险暴露的比例

B.债务人在未来一定时期内发生违约的概率

C.债务人违约时的风险暴露金额

D.债务人违约后能回收的金额

答案：B

解析：

-B正确：PD（ProbabilityofDefault）是债务人在特定时间内违约的概率，通常以1年期或5年期表示。

-A错误：LGD（LossGivenDefault）是违约损失率，即违约时损失占风险暴露的比例。

-C错误：EAD（ExposureatDefault）是违约风险暴露，即违约时的风险敞口金额。

-D错误：回收金额=EAD×(1-LGD)，非PD定义。

3.操作风险的“业务中断与系统失败”属于巴塞尔协议中的哪一类？

A.内部欺诈

B.外部欺诈

C.执行、交割与流程管理

D.客户、产品与业务活动

答案：C

解析：

巴塞尔协议将操作风险分为7类，其中“业务中断与系统失败”属于“执行、交割与流程管理”（Execution,DeliveryProcessManagement）。其他选项：A为内部人员欺诈，B为外部第三方欺诈，D为因客户或产品设计引发的风险。

（因篇幅限制，此处仅展示前3题，完整试卷需包含10题，后续题目可围绕市场风险、流动性风险、模型风险等展开。）

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

1.以下属于市场风险度量方法的有？（至少2个正确选项）

A.久期分析

B.压力测试

C.信用迁移矩阵

D.希腊字母（Greeks）

答案：ABD

解析：

-A正确：久期用于衡量利率变动对债券价格的影响，属于利率风险度量。

-B正确：压力测试通过极端情景模拟市场风险，是VaR的补充工具。

-C错误：信用迁移矩阵用于信用风险中债务人信用等级变化的概率，属于信用风险度量。

-D正确：希腊字母（Delta、Gamma、Vega等）用于度量衍生品头寸对市场变量（价格、波动率等）的敏感性，是市场风险的关键指标。

2.流动性风险的主要类型包括？

A.融资流动性风险

B.市场流动性风险

C.操作流动性风险

D.信用流动性风险

答案：AB

解析：

-A正确：融资流动性风险指机构无法以合理成本及时获得资金的风险（如银行挤兑）。

-B正确：市场流动性风险指无法以接近市价的价格变现资产的风险（如次贷危机中MBS流动性枯竭）。

-C、D错误：巴塞尔协议未定义“操作流动性风险”或“信用流动性风险”，流动性风险仅分为融资与市场两类。

（后续题目可涉及ERM框架要素、巴塞尔协议资本要求、模型风险来源等。）

三、判断题（共10题，每题1分，共10分）

1.预期损失（ES）是VaR的条件期望，即超过VaR阈值的损失的期望值。

答案：正确

解析：ES（ExpectedShortfall）的定义是“在给定置信水平下，超过VaR的尾部损失的期望值”，其克服了VaR不反映尾部损失规模的缺陷，因此是VaR的条件期望。

2.压力测试仅需考虑历史极端情景，无需构造假设情景。

答案：错误

解析：压力测试包括历史情景（如2008年金融危机）和假设情景（如“油价暴涨200%”），后者用于覆盖未发生但可能的极端事件，因此需同时考虑两类情景。

（后续题目可涉及信用风险缓释工具、操作风险资本计量方法、流动性覆盖率（LCR）定义等。）

四、简答题（共5题，每题6分，共30分）

1.简述压力测试的主要步骤。

答案：

第一，情景设计：确定压力情景（历史或假设），涵盖市场、信用、流动性等风险维度；

第二，数据准备：收集历史数据、头寸信息及宏观经济变量；

第三，模型构建：选择合适的风险模型（如现金流模型、定价模型）模拟情景影响；

第四，结果分析：评估机构在压力情景下的资本充足性、流