解构中国上市公司IPO抑价：多因素剖析与市场影响探究.docx

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2025-12-06 发布于上海
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解构中国上市公司IPO抑价：多因素剖析与市场影响探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场领域，首次公开发行（InitialPublicOffering，简称IPO）是企业从私有制向公有制转变、向公众发行股票的关键过程，也是企业筹集资本的重要方式。在这一过程中，IPO抑价现象备受关注。IPO抑价是指新股发行价格低于上市首日收盘价，投资者认购新股能够获得超额报酬的现象。例如，若某新股发行价为10元，上市首日收盘价为12元，假设首日收盘价反映股票真实价值，那么其抑价率为20%。这一现象在全球资本市场普遍存在，不过，不同国家和地区的抑价程度存在显著差异。一般而言，发达国