第六章营运资金管理财务管理课件及习题参考答案揭志锋.pptVIP

学习目的与要求;本章重难点;第一节营运资金管理概述;一、营运资金概念;（一）流动资产;（二）流动负债;（三）营运资金特点;二、营运资金管理原则;第二节现金管理;第二节现金管理;一、持有现金动机;二、最佳现金持有量的确定;二、最佳现金持有量的确定;（一）成本模式;（一）成本模式;（一）成本模式;（一）成本模式;（一）成本模式;【例】企业现有甲、乙、丙、丁四种现金持有方案，现金持有相关成本资料见下表。;（一）成本模式;（一）成本模式;（二）存货模式;（二）存货模式;（二）存货模式;0;（二）存货模式;【例】企业预计一个月经营所需现金640000元，企业现金支出过程较稳定，故准备用短期有价证券变现取得，平均每次证券固定变现费用为100元，证券的市场利率为6%。;（二）存货模式;企业在现金流量每日随机波动、无法准确预测的情况下确定目标现金余额的一种方法;基本步骤

确定现金余额的下限（L）

估算每日现金余额变化的方差（σ2）

确定利息率（K）和交易成本（F）

根据上述资料计算现金余额上下限及最优现金回归线（R）;计算公式

在米勒-奥尔现金管理模型中，当给定L时，相关的计算公式如下：;【例】企业经过测算，现金持有量下限L为8000元，预期每日现金持有量变化的标准差δ为1000元，每次有价证券转换的固定成本为150元，持有现金的年机会成本为15%。

要求：计算最佳现金持有量、控制区上限和平均现金余额。;（三）随机模式（米勒－奥尔模式）;（四）现金周转模式;2.确定现金周转率;【例】企业年现金需求量为720万元，其原材料购买和产品销售均采取赊账方式，应收账款的平均收款天数为60天，应付账款的平均付款天数为30天，存货平均周转天数为90天。;（四）现金周转模式;三、现金日常管理;三、现金日常管理;三、现金日常管理;【例】企业若采用银行业务集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至300万元。企业年综合资本成本为12%，因增设收款中心，每年将增加相关费用8万元。;三、现金日常管理;三、现金日常管理;第三节应收账款管理;一、应收账款功能与成本;一、应收账款功能与成本;1.机会成本;2.管理成本;【例】企业预测年赊销额为300000元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，有价证券的利息率为11%。;二、应收账款政策;（一）信用风险;（一）信用风险;（一）信用风险;（一）信用风险;1.信用标准;（1）信用期限;（二）信用政策分析与决策;（二）信用政策分析与决策;;四、信用条件备选方案分析;;（1）各方案信用成本前收益;信用成本与收益方案比较(A、B、C三方案)单位：万元;;信用成本与收益比较（B、D方案）单位：万元;三、应收账款日常管理;;;;（三）应收账款全过程管理;（三）应收账款全过程管理;第四节存货管理;一、存货功能与成本;一、存货功能与成本;1.取得成本;;1.取得成本;2.储存成本;3.缺货成本;二、最佳存货量确定;（一）经济进货批量基本模型;☆基本思路;☆存货决策的目的：

找出使订货成本和储存成本合计数最低的订货批量，即经济订货批量;☆经济订货批量的基本模型推导及公式;（一）经济进货批量基本模型;【例】企业每年耗用某种材料3600千克，单价为10元/千克，单位存储成本为2元，每次订货成本25元。;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;（二）经济进货批量扩展模型;【例】企业存货年需要量3600个，单位储存变动成本2元，单位缺货成本4元，交货时间10天；根据基本模型可以得出经济进货批量为300个，每年订货次数12次。交货期内存货需要量及其概率分布见下表。;【例】企业存货年需要量3600个，单位储存变动成本2元，单位缺货成本4元，交货时间10天；根据基本模型可以得出经济进货批量为300个，每年订货次数12次。交货期内存货需要量及其概率分布见下表。;【例】企业存货年需要量3600个，单位储存变动成本2元，单位缺货成本4元，交货时间10天；根据基本模型可以得出经济进货批量为300个，每年订货次数12次。交货期内存货需要量及其概率分布见下表。;【例】企业存货年需要量3600个，单位储存变动成本2元，单位缺货成本4元，交货时间10天；根据